Il leasing è un tipo di contratto di locazione che presenta elementi di operazioni di prestito, che lo rendono simile a un prestito.

In Russia i rapporti di leasing sono regolati dalla Legge "Sul leasing" e dal Codice Civile della Federazione Russa. La legge "sul leasing" lo interpreta come un tipo di attività di investimento per l'acquisizione di un immobile e il suo trasferimento sulla base di un contratto di leasing a persone fisiche o giuridiche per un periodo determinato, per un determinato compenso e secondo le condizioni stabilite previsto nel contratto, con diritto di riscatto dell'immobile da parte del locatario.

La differenza principale tra leasing e locazione tradizionale è che in esso sono direttamente coinvolte tre parti:

1. locatore (locatore) - una persona fisica o giuridica che acquisisce la proprietà in proprietà e la trasferisce per possesso temporaneo e utilizzo al locatario per un determinato compenso e secondo i termini concordati nel contratto;

2. locatario (locatario) - una persona fisica o giuridica che accetta la proprietà per l'uso in conformità con
con contratto di leasing;

3. venditore (fornitore) - una persona fisica o giuridica,
vendere al locatore l'immobile oggetto prima
discorso di leasing.

Oltre ad essi, l’operazione di leasing prevede solitamente:

1. banche (o altri istituti di credito) che concedono finanziamenti al locatore per l'acquisto di attrezzature;

2. compagnie di assicurazione che assicurano la proprietà del locatore.

L’esperienza mondiale nell’organizzazione di operazioni di leasing dimostra che il locatore può essere:

Banche che realizzano servizi di leasing nelle proprie strutture;

Società di leasing specializzate;

Società di leasing costituite da imprese produttrici di macchinari e attrezzature;

Società di leasing organizzate da imprese impegnate
fornitura e manutenzione delle attrezzature.

In Russia, le società di leasing e i cittadini registrati come imprenditori individuali possono svolgere attività di leasing dopo aver ottenuto l’apposita licenza. Le società di leasing vengono create sotto forma di organizzazioni commerciali e svolgono attività imprenditoriali fornendo immobili in locazione. In conformità con la legge russa oggetto di locazione possono trattarsi di imprese ed altri complessi immobiliari, edifici, strutture, attrezzature, autoveicoli ed altri beni mobili ed immobili utilizzabili per scopi aziendali.

Secondo il suo contenuto economico, il leasing si riferisce agli investimenti diretti. Nel processo di attività di locazione, il locatore sostiene i costi associati all'acquisizione e al trasferimento dell'immobile al locatario, nonché i costi dovuti alla necessità di creare le condizioni per il normale utilizzo dell'immobile locato. I costi di investimento del locatore comprendono:

- il costo di acquisizione della proprietà,

- costi di trasporto e installazione

- imposta patrimoniale,

- il costo dello sdoganamento e del pagamento dei dazi doganali,

- il costo dell'assicurazione contro tutti i tipi di rischio,

- spese per il pagamento degli interessi per l'utilizzo dei fondi presi in prestito,

– i costi di registrazione dell'oggetto del leasing e i costi di trasferimento dello stesso al locatario,

- il costo della creazione di riserve ai fini della riparazione capitale della proprietà, nonché il costo della sua manutenzione e assistenza.

Inoltre, il locatore può fornire servizi aggiuntivi, il cui costo è compreso nei costi di investimento.

Oltre ai costi, l'importo totale del contratto di leasing comprende la remunerazione del locatore, che a sua volta comprende il pagamento dei servizi per l'attuazione dell'operazione di leasing e gli interessi per l'utilizzo dei fondi propri del locatore finalizzati all'acquisizione di un immobile locato. La remunerazione del locatore è il suo reddito. Profitto calcolato come differenza tra il reddito del locatore e le sue spese per l'attività principale. Per garantire l'attrattiva delle attività di leasing, il livello di profitto non dovrebbe essere inferiore agli interessi bancari.

Il locatario, a proprie spese, effettua la manutenzione dell'attrezzatura noleggiata e le sue riparazioni correnti. La responsabilità della revisione spetta al locatore. Tuttavia, l'accordo può prevedere altre opzioni per la distribuzione delle funzioni per la manutenzione riparativa del bene locato. Alla scadenza del contratto, il locatario restituisce l'immobile al locatore, se previsto dal contratto di locazione,

In Russia è il leasing finanziario più diffuso, ovvero il leasing con rimborso integrale. locazione finanziaria - Si tratta di un tipo di leasing in cui il locatore (locatore), per conto del locatario (locatario), acquisisce la proprietà del bene previsto dal contratto da un determinato venditore e lo cede al locatario per il possesso temporaneo e l'uso per un periodo tassa.

Nel corso della durata del contratto di locazione finanziaria l'immobile viene quasi completamente ammortizzato ed il locatore ne restituisce il valore, o la maggior parte, attraverso canoni di locazione. Una pratica comune è stipulare contratti di leasing per un periodo compreso tra il 70 e l'80% del periodo di ammortamento.

Gli immobili trasferiti per un lungo periodo di tempo diventano moralmente e fisicamente obsoleti e non interessano più alle società di leasing. Pertanto, dopo la scadenza del contratto, l'oggetto del leasing diventa di proprietà del locatario, salvo diversa disposizione del contratto. L'immobile può passare in proprietà al locatario anche prima della scadenza del termine, a condizione che il locatario paghi l'intero importo previsto dal contratto. Pertanto, con questo tipo di leasing, le nuove attrezzature appositamente acquistate dalla società di leasing (e non le attrezzature gestite dal locatore) vengono solitamente date in leasing per essere trasferite all'uso del locatario.

Secondo il diritto civile, oggetto del leasing finanziario può essere qualsiasi proprietà temporaneamente libera, ad eccezione dei terreni e degli oggetti naturali. Molto spesso, le attrezzature ad alta tecnologia vengono trasferite al leasing finanziario. Nel contesto del rapido progresso scientifico e tecnologico, le imprese, grazie al leasing, sono in grado di sostituire rapidamente e con un rischio di investimento minimo le apparecchiature obsolete.

Lo schema dei rapporti di leasing è presentato in fig. 2.

Nel contratto di locazione sono specificate: caratteristiche dell'immobile oggetto della locazione; l'importo dei diritti di proprietà trasferiti; denominazione del luogo e modalità di trasferimento dell'oggetto della locazione; tempo contrattuale; la procedura per la contabilità patrimoniale dell'oggetto del leasing; condizioni per la manutenzione e la riparazione della proprietà; l'importo totale del contratto di leasing e l'importo della retribuzione del locatore; calendario dei pagamenti; condizioni di assicurazione dell'oggetto del leasing; un elenco di servizi aggiuntivi forniti dal locatore sulla base di un contratto di leasing complesso.

In caso di locazione di beni mobili il contratto è redatto per iscritto; in caso di locazione di beni immobili è soggetto a iscrizione nel registro dello Stato unificato. Oltre al contratto di leasing, un contratto obbligatorio comprende un contratto di compravendita. Gli accordi correlati includono un accordo sulla raccolta di fondi, un accordo di pegno, un accordo di garanzia, un accordo di fideiussione, ecc.

Riso. 2 - Schema dei rapporti di locazione

Dopo aver determinato l'importo totale del contratto di locazione, viene concordata la modalità di pagamento dei contributi e viene redatto un calendario per il pagamento dei canoni di locazione. Se la posizione finanziaria del locatario è sufficientemente stabile, si può prevedere una riduzione dell'importo dei contributi entro la fine del periodo di locazione. La forma degressiva dei pagamenti riduce il rischio del locatore, che già nella fase iniziale restituisce la maggior parte del valore dell'immobile attraverso i canoni di locazione. Il calendario dei pagamenti del leasing può prevedere un aumento dei pagamenti entro la fine del contratto di locazione. La forma progressiva di versamento dei contributi è più interessante per le nuove imprese, così come per le piccole imprese con capacità finanziarie limitate.

Il leasing offre vantaggi a tutti i partecipanti all'operazione di leasing. Il produttore espande il mercato di vendita dei prodotti stabilendo rapporti a lungo termine con società di leasing. In altre parole, il leasing è un mezzo efficace per vendere prodotti. Ciò è particolarmente vero in una situazione economica instabile, quando molte imprese non sono in grado di prelevare contemporaneamente ingenti somme di denaro dal fatturato per l'acquisto di attrezzature. Il potenziale del leasing come metodo per vendere apparecchiature complesse e costose è piuttosto elevato.

Il locatario dell'impresa risolve contemporaneamente due problemi: l'acquisizione e il finanziamento delle attrezzature e il suo utilizzo senza mobilitare ingenti risorse finanziarie e senza attrarre prestiti, il che consente di mantenere il rapporto tra fondi propri e presi in prestito senza il rischio di violare la stabilità finanziaria dell'impresa. Quando si organizzano nuovi impianti di produzione, il leasing consente di formare la flotta di attrezzature necessaria senza grandi investimenti iniziali. Pertanto, le operazioni di leasing sono più apprezzate dalle piccole e medie imprese.

In alcuni casi il leasing può essere più costoso di un prestito bancario. Allo stesso tempo, il vantaggio delle operazioni di leasing rispetto a un prestito è la possibilità di diventare termini di pagamento più flessibili. Pertanto, quando si acquista l'attrezzatura e si sceglie un metodo di finanziamento, è necessario tenere conto dell'importo dei canoni di locazione e del calendario del loro pagamento. I termini di pagamento dei canoni di locazione specificati nel contratto devono essere adeguati al periodo di ammortamento dell'investimento.

Le società di leasing hanno l'opportunità di studiare meglio il mercato delle attrezzature, stabilire contatti permanenti con i suoi produttori e acquistare attrezzature a prezzi inferiori rispetto ai prezzi di mercato. Ciò è nell’interesse sia del locatore che dell’affittuario. Un punto importante è che i canoni di leasing sono inclusi nel costo dei prodotti fabbricati dal locatario, il che può ridurre significativamente il reddito imponibile e l'importo delle tasse pagate.

Le condizioni per l'accettazione dell'immobile locato nel bilancio del locatore o del locatario sono determinate di comune accordo tra le parti del contratto di locazione. Di norma l'immobile locato si trova nel bilancio del locatore, che ne conserva la proprietà con tutti gli obblighi che ne conseguono. Calcola anche l'ammortamento. La normativa russa prevede l'applicazione dell'ammortamento accelerato utilizzando il metodo della maturazione a quote costanti per gli immobili locati. Contestualmente l'aliquota di ammortamento stabilita viene incrementata di un fattore di accelerazione non superiore a 3.

Le società di leasing ottengono il reddito necessario dalla locazione di immobili con un livello di rischio inferiore rispetto ai prestiti convenzionali. Quindi, in caso di fallimento del locatario o di mancato pagamento dei canoni di locazione, il locatore può vendere l'immobile e risarcire le sue perdite. Allo stesso tempo, in condizioni di inflazione, le operazioni di leasing a lungo termine diventano non redditizie per i locatori, nonostante il livello piuttosto elevato di sicurezza delle risorse finanziarie e creditizie utilizzate nella transazione.

Oltre al leasing finanziario, nel mondo si sono diffuse anche altre modifiche, come il leasing operativo e restituibile. A seconda delle caratteristiche della transazione, del numero dei partecipanti, del grado di rendimento della proprietà, del volume dei servizi forniti, ecc., Le operazioni di leasing possono essere suddivise in tipologie (Fig. 3). Questa divisione è piuttosto condizionale, poiché in una transazione possono esserci segni di diversi tipi di leasing.

introduzione

Le trasformazioni del mercato nell’economia russa, la necessità di accelerare il progresso scientifico e tecnologico, l’ascesa di vari settori dell’economia, compreso il complesso militare-industriale a fronte di una forte limitazione delle risorse finanziarie, tutto ciò richiede la ricerca e l’attuazione di nuove modalità di aggiornamento delle immobilizzazioni. Uno di questi strumenti finanziari non tradizionali e piuttosto efficaci è il leasing, che rappresenta un'alternativa alle tradizionali forme di investimento.

Attualmente, molte imprese russe si trovano ad affrontare il serio problema di trovare e attrarre investimenti a lungo termine per espandere la produzione, acquistare attrezzature moderne e introdurre nuove tecnologie.

Il leasing oggi è uno dei modi più efficaci per investire in attrezzature e sviluppare la produzione e l'acquisto di attrezzature o veicoli con un contratto di leasing è una forma di investimento più redditizia rispetto all'acquisto diretto e all'acquisto utilizzando risorse di credito.

In una situazione in cui le possibilità di ottenere prestiti per investimenti sono limitate, il leasing è uno dei modi più accessibili ed efficaci per finanziare lo sviluppo della produzione.

Il leasing è uno strumento di investimento unico che aiuta ad aumentare la competitività dell'industria russa, stimola direttamente il processo di sostituzione dei prodotti importati con controparti nazionali di alta qualità, aumentando l'occupazione, aumentando i redditi delle imprese private e dello Stato.

Una caratteristica del leasing è che si tratta di un modo di realizzare rapporti di proprietà, che esprime un certo stato delle forze produttive e dei rapporti di produzione, con i quali è strettamente interconnesso. Il leasing, da un lato, contribuisce alla formazione della proprietà privata dei mezzi di produzione, dall'altro porta al suo superamento, cambiando proprietario e utilizzatore. Quando si stipula un contratto di locazione è sempre possibile riscattare l'immobile locato. Pertanto, il leasing non è solo uno strumento per la circolazione e il rinnovamento delle immobilizzazioni, ma anche la loro acquisizione.

Il presente lavoro sarà composto da due parti. Nel primo, in astratto, verrà preso in considerazione un concetto come il leasing, le sue caratteristiche, tipologie, vantaggi e svantaggi, nonché i metodi per il calcolo dei pagamenti del leasing. Nel secondo, calcolo, si suppone che vengano calcolati i coefficienti in base al compito.

Il leasing come forma di attività di investimento

L'attività di leasing appartiene alla categoria degli investimenti reali, ovvero gli investimenti di capitale nella produzione di qualsiasi prodotto. Allo stesso tempo, la società di leasing, in quanto oggetto di attività di investimento (investitore), effettua investimenti in altre imprese sotto forma di fornitura e utilizzo di immobilizzazioni, beni immateriali e altri beni in locazione.

Il significato economico del leasing come attività di investimento consiste nell'investire capitale nelle imprese locatarie con la riscossione di un compenso, che costituisce il reddito della società di leasing. L'interpretazione del leasing come un tipo speciale di attività di investimento facilita la determinazione sia dell'importo dell'investimento che del reddito della società di leasing, il che a sua volta consente di rispettare le norme contabili stabilite in Russia e di definire chiaramente la base imponibile. L'importo dell'investimento nelle imprese locatarie non è altro che l'importo delle spese associate all'acquisizione di un immobile in locazione, che il locatore ha sostenuto sia prima dell'accordo sul trasferimento dell'immobile in possesso e utilizzo, sia dopo.

Il reddito del locatore è la sua remunerazione - l'importo di denaro previsto dal contratto di leasing in eccesso rispetto al rimborso dei costi di investimento (spese). Comprende: pagamento per servizi per l'attuazione di un'operazione di leasing; interesse per l'utilizzo dei fondi propri del locatore finalizzato all'acquisizione dell'oggetto del leasing e (o) alla prestazione di servizi aggiuntivi, se la loro fornitura è prevista dal contratto di leasing.

Pertanto, per reddito del locatore non si intende l'intero importo dei canoni di leasing o la differenza tra l'importo dei canoni di leasing e il valore dell'immobile locato (come definito in precedenza), ma solo la sua remunerazione determinata in eccesso rispetto ai costi di investimento. I costi del locatore comprendono i costi di investimento (spese) e le spese per le attività principali del locatore, mentre l'utile è inteso come "la differenza tra il reddito del locatore e le sue spese per le attività principali del locatore".

INTRODUZIONE……………..................................................................3

1. Aspetti teorici del leasing come modalità di investimento………………………………………….7

1.1. Il concetto, le tipologie e l'essenza economica del leasing………….7

1.2. Ragioni per lo sviluppo del leasing come metodo di investimento…………19

1.3. Vantaggi del leasing come metodo di investimento……….…24

2. Sistema di gestione del leasing come metodo di investimento in AUPNP e KRS di OAO TATNEFT…………………28

2.1. Breve descrizione delle attività di AUPNP e KRS di OAO TATNEFT ..28

2.2. Lo stato delle attrezzature operative presso le principali strutture.

bene workover…………………35

2.3. Analisi del movimento e delle condizioni tecniche delle attrezzature………………..40

2.4. Calcolo dei canoni di leasing secondo la metodologia utilizzata nell'AUPNP e nel CCC Tatneft OJSC ………………………………………………………… ... 52

3. MODI PER MIGLIORARE IL LEASING PRESSO AUPNP E KRS OAO TATNEFT COME METODO DI INVESTIMENTO............................... ................................... ….66

3.1. Vantaggi dell'acquisto di attrezzature in leasing rispetto a

prestito…………………..……………..66

Conclusione……………..………..…83

ELENCO DELLA LETTERATURA USATA…………..90

APPLICAZIONE

INTRODUZIONE

La trasformazione sotto l'influenza del progresso scientifico e tecnologico della sfera della produzione e della circolazione, i profondi cambiamenti nelle condizioni economiche di gestione richiedono la ricerca e l'attuazione di metodi non tradizionali per l'economia del nostro paese di aggiornamento della base materiale e tecnica e modificando le immobilizzazioni di soggetti a vario titolo posseduto. Uno di questi metodi è il leasing.

Fino all'inizio degli anni '60, il leasing all'estero interessava soprattutto le aziende di vendita al dettaglio, che spesso prendevano in affitto i propri locali. La popolarità del leasing è esplosa negli ultimi tre decenni; invece di prendere in prestito denaro per acquistare un computer, un’auto, una nave o un satellite, un’azienda può noleggiarlo.

La transizione verso un'economia di mercato in Russia ha posto una serie di problemi per le imprese industriali, i principali dei quali sono: l'adattamento a condizioni insolite per loro di crescente concorrenza, una riduzione del mercato di vendita a causa dei prezzi elevati dei prodotti fabbricati e il problema dei mancati pagamenti, della difficoltà di reperire fornitori di materie prime, materiali e di limitate risorse finanziarie. Allo stesso tempo, per garantire la sopravvivenza di un'impresa, i moderni impianti di produzione devono possedere una serie di qualità speciali: grande flessibilità, capacità di modificare rapidamente l'assortimento.

La produzione che non è in grado di riadattarsi, di adattarsi alle esigenze delle condizioni reali, spesso piccoli gruppi di consumatori, è destinata alla bancarotta; la tecnologia diventa così complicata da richiedere l’introduzione di nuove forme di controllo, organizzazione e divisione del lavoro. L'attuale pianificazione basata sul principio “da ciò che è stato realizzato” è inaccettabile, poiché è necessario un forte aumento della competitività dei prodotti; la struttura dei costi di produzione cambia, mentre a causa delle difficoltà con i fornitori di materie prime, materiali, aumenta la quota dei costi dei materiali associati alla vendita; un grosso problema è aumentare l'efficienza dei prodotti di marketing aziendale. Come mai prima d'ora, occorre prestare particolare attenzione all'accelerazione del turnover del capitale circolante, alla riduzione delle scorte in eccesso e alla vendita dei prodotti il ​​più rapidamente possibile.

L’economia russa dovrebbe essere in grado di svilupparsi dinamicamente sulla base delle proprie risorse interne, della percezione di progressi scientifici progressisti, di un’inclusione forte e organica nelle relazioni economiche mondiali, garantendo allo stesso tempo l’invulnerabilità economica e la sicurezza ambientale. Per una tale ristrutturazione dell’industria russa sono necessari investimenti, che attualmente mancano gravemente. Pertanto, insieme alle forme tradizionali di investimento, è interessante anche la sua forma speciale: il leasing, che, per le sue capacità intrinseche, può diventare uno slancio per la riattrezzatura tecnica, la creazione delle capacità necessarie delle imprese industriali e la ristrutturazione strutturale dell’economia nel suo complesso.

Considerando l'importanza di questo meccanismo come forma speciale di investimento in attività imprenditoriali legate all'acquisizione di proprietà e al suo trasferimento per l'uso in base ad un accordo a persone fisiche o giuridiche per un certo periodo e per un certo compenso, il governo russo ha adottato un numero di delibere che contribuiscono allo sviluppo dell’attività di leasing.

Le misure adottate dal governo russo, dalle autorità esecutive federali e dalle autorità esecutive delle entità costituenti della Federazione per sviluppare il leasing hanno ampliato significativamente le possibilità del suo utilizzo.

Attualmente sul mercato russo dei servizi di leasing opera un gran numero di società di leasing, il cui numero è in costante crescita. Queste aziende sono in grado di mettere in moto la capacità produttiva liberata e di soddisfare in modo significativo le esigenze delle imprese industriali e commerciali nell'utilizzo delle attrezzature (proprietà). Inoltre, in condizioni di carenza di risorse finanziarie, queste strutture sono in grado di aiutare molte imprese a sopravvivere fornendo attrezzature tecnologiche per la loro produzione, ad es. gettare le basi per il superamento della crisi e la futura ripresa economica.

La rilevanza di questo argomento sta nel fatto che il leasing è di grande importanza per le imprese e per l'economia russa nel suo insieme, perché. Con l'aiuto del leasing, un'impresa può acquisire attrezzature costose per l'attuazione delle attività produttive, che le consentono di svilupparsi dinamicamente in assenza di fondi propri.

Lo scopo di questa tesi è identificare modi per migliorare il leasing e sviluppare raccomandazioni per migliorare il leasing come metodo di investimento e la sua efficacia.

Per raggiungere questo obiettivo, è necessario risolvere i seguenti compiti:

Considerare il concetto, le tipologie e l'essenza economica del leasing;

Considerare le ragioni dello sviluppo del leasing come metodo di investimento;

Considera i vantaggi del leasing come metodo di investimento;

Fornire una breve descrizione dell'AUPNP e del lavoro di workover di OAO TATNEFT;

Studiare lo stato delle attrezzature operative nei principali impianti di lavorazione dei pozzi;

Condurre un'analisi del movimento e delle condizioni tecniche delle attrezzature nell'UPNP e del lavoro di workover di OAO TATNEFT;

Condotta calcolo dei canoni di leasing secondo la metodologia utilizzata in AUPNP e CRS di OAO TATNEFT;

Considera i vantaggi dell'acquisto di attrezzature tramite leasing rispetto a un prestito in AUPNP e KRS di OAO TATNEFT;

Oggetto di questa tesi è il leasing come metodo di investimento.

L'oggetto di questo lavoro di tesi è AUPNP e KRS OAO Tatneft.

Durante la stesura di questo lavoro, sono stati studiati i documenti legislativi e normativi che regolano i rapporti di leasing nella Federazione Russa, letteratura: Gazman V.D. "Leasing: teoria, pratica, commenti", Kraseva T.A. "Fondamenti di leasing", Olkhovsky R.G. "Metodo di calcolo del canone di locazione", Goremykin, V.A. "Fondamenti di tecnologia delle operazioni di leasing", nonché pubblicazioni di stampa economica "Denaro e credito", "Leasing - Corriere", "Economista", "Finanza", "Esperto", "Mercato mobiliare", "Consulente", "Direttore finanziario " , Revisione Leasing, Consulente Commercialista.

1. aspetti teorici del leasing come modalità di investimento

1.1. Il concetto, le tipologie e l'essenza economica del leasing

Come ogni concetto economico complesso, il leasing ha molte definizioni. Innanzitutto leasing è una parola di origine inglese, derivata dal verbo to lease - prendere e affittare una proprietà per uso temporaneo. La definizione che meglio riflette l'essenza del termine “leasing” è la seguente: Il leasing è un investimento di risorse finanziarie temporaneamente disponibili o attratte, in cui il locatore si impegna ad acquisire da un determinato venditore la proprietà dell'immobile previsto dal contratto e fornire questa proprietà al locatario a pagamento per un uso temporaneo con diritto di successivo riscatto.

È generalmente accettato che tutti i rapporti economici e giuridici associati al leasing si riferiscano a un periodo nuovo o recente nella storia delle relazioni economiche. Tuttavia non lo è. I documenti dimostrano che l'affitto (leasing) è noto all'uomo da tempo immemorabile.

In effetti, l'idea del leasing è tutt'altro che nuova, sebbene il termine "leasing" (locazione) in quanto tale non lo sia ancora stato. La divulgazione dell'essenza di un'operazione di leasing risale ai tempi lontani di Aristotele (384 / 383 - 322 a.C.). È a lui che appartiene il titolo di uno dei trattati della "Retorica": "La ricchezza consiste nell'uso, e non nel diritto di proprietà". In altre parole, non è necessario possedere alcun immobile per ricevere un reddito, è sufficiente avere il diritto di utilizzarlo e, di conseguenza, ricevere un reddito.

La prima menzione documentata di un contratto di locazione praticamente concluso risale al 1066, quando Guglielmo il Conquistatore affittò navi da armatori normanni per invadere le isole britanniche.

Nel Medioevo l'attività locativa era piuttosto limitata. Per lo più venivano affittati attrezzi agricoli e cavalli. Tuttavia, di tanto in tanto, si sono verificati eventi che hanno dato origine a forme uniche e articoli a noleggio. Così, nel 1248, fu registrato un contratto di leasing, secondo il quale il cavaliere Bonfils Manganella Gaeta prese in affitto l'armatura per partecipare alla settima crociata. Poi ne pagò l'affitto, che alla fine superò di gran lunga il costo originale delle munizioni.

Nel 1572, in Gran Bretagna fu adottato un atto legislativo che consentiva l'uso solo di leasing reali e non immaginari, cioè i contratti di locazione firmati per motivi ragionevoli furono riconosciuti come legali, poiché a quel punto le transazioni miravano a nascondere il vero stato delle cose - chi è il proprietario, chi è il proprietario. Questo veniva utilizzato come mezzo di trasferimento nascosto di proprietà, cioè per indurre in errore i creditori.

Pertanto, l'idea originaria della separazione tra possesso e proprietà e la possibilità di beneficiare del possesso è nota alla legge fin dall'antichità.

All'inizio del XX secolo in Gran Bretagna, in connessione con lo sviluppo dell'industria, con l'aumento della produzione di vari tipi di attrezzature, aumentò il numero dei beni noleggiati. Un ruolo speciale in questo è stato svolto dallo sviluppo del trasporto ferroviario e dell'industria del carbone.

Negli Stati Uniti c'è stata anche una richiesta di finanziamento per il noleggio di vari tipi di macchinari e attrezzature. Il primo contratto di locazione registrato di proprietà personale apparve negli Stati Uniti all'inizio del XVIII secolo, quando i membri della gilda ricevettero cavalli, carri e carrozze. In futuro, la crescita dell'attività di leasing è stata determinata, come nel Regno Unito, dallo sviluppo del trasporto ferroviario.

In Russia, il concetto di "leasing" fu introdotto durante la seconda guerra mondiale, quando nel 1941-1945 le attrezzature americane furono fornite tramite locazione di terreni.

Essenza economica dei rapporti di locazione (locazione finanziaria). Canoni di leasing: essenza, struttura, metodo di calcolo. Attività della società di leasing CJSC "Sberbank-Leasing". Il valore delle funzioni finanziarie, produttive e di risparmio delle risorse del leasing.

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Istituzione educativa non statale

istruzione professionale superiore

ACCADEMIA DELL'IMPRENDITORIALITÀ DI MOSCA

sotto il governo di Mosca

RAMO PERM

Lavoro del corso

sul corso "Finanza delle organizzazioni (imprese)"

IL LEASING COME FORMA SPECIALE DI INVESTIMENTO

Esecutore:

Studente del 3° anno

dipartimento di corrispondenza

gironi 25/08-Z

Fedorov G.O..

Consulente scientifico:

Candidato di Economia, Professore Associato Bayandina V.A.

Permiano2011

COSÌPRESA

INTRODUZIONE

1. ESSENZA ECONOMICA DEI RAPPORTI DI LEASING

1.1 La storia dell'emergere e dello sviluppo del leasing

1.2 Concetto, oggetto e funzioni del leasing

1.3 Efficienza dei progetti di leasing

1.4 Canoni di leasing: essenza, struttura, metodo di calcolo

1.5 Benefici economici del leasing

2. ATTIVITÀ DELLA SOCIETÀ DI LEASING ZAO SBERBANK LEASING

3. PREVISIONI PER LO SVILUPPO DEL LEASING IN RUSSIA PER IL 2011

CONCLUSIONE

BIBLIOGRAFIA

INTRODUZIONE

Per un sistema economico equilibrato in costante crescita è necessario un certo livello di tasso di risparmio. Pertanto, negli anni '90, questo indicatore nell'Europa occidentale era del 19-21% e negli Stati Uniti del 17-18%. Tuttavia, nella fase di formazione del capitale e delle basi strutturali della crescita economica moderna, il tasso di accumulazione dovrebbe essere significativamente più elevato. In Giappone, nei primi due decenni del dopoguerra, questa cifra era pari al 70-75% del PIL. Nei paesi di nuova industrializzazione dell’Est e del Sud-Est asiatico questo indicatore non scende al di sotto del 30-35% del Pil. Secondo gli esperti, per superare l’instabilità e portare il Paese su un percorso di crescita economica sostenibile (con un tasso medio annuo di circa il 5% annuo), anche il tasso di accumulo dei prezzi correnti dovrebbe essere almeno del 30-36% del PIL.

La rilevanza dello sviluppo del leasing in Russia, compresa la formazione del mercato del leasing, è dovuta principalmente allo stato sfavorevole del parco attrezzature: una percentuale significativa di attrezzature obsolete, bassa efficienza del suo utilizzo, mancanza di pezzi di ricambio, ecc. Per molte imprese non si tratta più di un problema di sviluppo ma di una questione di sopravvivenza, poiché nella situazione attuale i nuovi investimenti spesso non compensano più il naturale pensionamento delle immobilizzazioni. Una delle soluzioni a questi problemi può essere il leasing, che combina tutti gli elementi delle operazioni di commercio estero, credito e investimento.

Il passaggio all'economia di mercato ha posto una serie di problemi alle imprese industriali, i principali dei quali sono i seguenti: come affermarsi in un ambiente di crescente concorrenza, un mercato di vendita in contrazione a causa dei bassi prezzi dei prodotti e dell'insolvenza, difficoltà nel trovare fornitori di materie prime, materiali e risorse finanziarie limitate.

Attualmente, la maggior parte delle imprese russe soffre di carenza di capitale circolante. Non possono rinnovare le loro immobilizzazioni, introdurre le conquiste del progresso scientifico e tecnologico e sono costretti a contrarre prestiti. Esistono diverse tipologie di prestiti: ipotecari, garantiti da titoli (operazione REPO), garantiti da spedizioni di beni, immobiliari. Tuttavia, se l’azienda ha bisogno di aggiornare le proprie immobilizzazioni, è più redditizio noleggiare le attrezzature. Allo stesso tempo, il risparmio dei fondi aziendali rispetto a un prestito convenzionale per l'acquisto di immobilizzazioni raggiunge il 10% del costo delle attrezzature per l'intero periodo di leasing, che, di norma, varia da uno a cinque anni. L'attuale situazione economica in Russia, secondo gli esperti, è favorevole al leasing. La forma del leasing concilia le contraddizioni tra un'impresa che non dispone di fondi per l'ammodernamento e una banca che è riluttante a concedere un prestito a questa impresa, poiché non ha garanzie sufficienti per la restituzione dei fondi investiti. L'operazione di leasing è vantaggiosa per tutti i soggetti coinvolti: una parte riceve un prestito, che viene pagato in più fasi, e l'attrezzatura necessaria; l'altro è una garanzia di restituzione del prestito, poiché l'oggetto del leasing è di proprietà del locatore o della banca che finanzia l'operazione di leasing fino al ricevimento dell'ultima rata.

Questo lavoro intende caratterizzare non solo gli aspetti teorici del leasing, ma anche la sua applicazione pratica, nonché i problemi del suo sviluppo in Russia.

1. ECONOMICOIO SONO L'ESSENZA DEI RAPPORTI DI LEASING

1.1 La storia dell'emergere e dello sviluppo del leasing

Nella letteratura giuridica ed economica nazionale, le circostanze associate all'emergere di un contratto di leasing sono valutate diversamente.

In particolare, nelle opere degli economisti si trovano spesso riferimenti al fatto che anche Aristotele nella Retorica notava che la ricchezza non è il possesso della proprietà fondato sul diritto di proprietà, ma il suo uso (della proprietà), a prova indubbia che già allora il leasing era famoso. L'autore inglese T. Clark è andato anche oltre, sostenendo che il leasing era noto molto prima che Aristotele vivesse: trova diverse disposizioni sul leasing nelle leggi di Hammurabi adottate intorno al 1760 a.C. Ci sono anche riferimenti al fatto che anche l'Impero Romano non si tenne lontano dai rapporti di locazione - questi si riflettevano nelle istituzioni di Giustiniano.

In uno dei libri sul leasing c'era anche una tale affermazione: “... la prima menzione (documentaria) di un'operazione di leasing risale al 1066, quando Guglielmo il Conquistatore noleggiò navi da armatori normanni per invadere le isole britanniche. Questa esperienza non fu dimenticata e solo due secoli dopo, nel 1248, fu registrato il primo contratto di locazione ufficiale: i crociati, preparandosi per la campagna successiva, ricevettero le munizioni in questo modo.

Tuttavia, gli economisti, a quanto pare, vedono il leasing in tutti i documenti storici che trattano di rendita immobiliare (affitto) e inoltre chiamano leasing qualsiasi complesso di rapporti di proprietà associati al possesso di una cosa su un diritto diverso dal diritto di proprietà. Sembra che tali affermazioni si basino su un malinteso sull'essenza del contratto di leasing e sulle sue caratteristiche qualificanti che distinguono il leasing come un tipo separato di contratto di locazione.

L'emergere dei rapporti giuridici di leasing, e con esso l'introduzione nel lessico economico del termine “leasing” (dall'inglese “to lease”), che significa “affitto” o “affitto”, è ancora più correttamente associato alle operazioni della compagnia telefonica “Bell”, la cui dirigenza nel 1877 decise di non vendere i propri telefoni, ma di trasferirli a condizioni simili al moderno concetto di leasing.

Nel XX secolo, il leasing si diffuse in una nuova veste: come istituzione destinata a regolare una forma speciale di investimento di risorse finanziarie (limitate, come sapete) nell'economia, associata all'uso di un metodo come l'acquisizione da parte di enti finanziari su richiesta di ditte industriali di macchinari e attrezzature con successiva cessione delle loro ultime a noleggio. Un potente impulso allo sviluppo del leasing è stato dato dalla creazione di apposite società di leasing, per le quali il leasing è diventato non solo un mezzo di politica commerciale, ma anche un oggetto di attività. La prima società per la quale le operazioni di leasing divennero la base delle sue attività fu creata solo nel 1952 a San Francisco dalla società americana United States Leasing Corp.. Un po' più tardi, le banche commerciali statunitensi iniziarono a prendere parte alle operazioni di leasing, che ricevettero il permesso dalla Federal Reserve americana di creare filiali per effettuare operazioni di leasing.

All'inizio degli anni '60, gli imprenditori americani "trasportarono" il leasing oltreoceano in Europa, dove nel 1962 a Dusseldorf apparve la prima società di leasing, Deutsche Leasing GmbH. Dal 1972 qui esiste un mercato europeo del leasing.

Uno dei fattori del leasing diffuso è solitamente chiamato sviluppo del trasporto ferroviario: per liberarsi da spese onerose, le compagnie ferroviarie cercavano di acquisire locomotive, vagoni e altri veicoli non di proprietà, ma solo per uso. A tal fine, nella fase iniziale negli Stati Uniti, è stata utilizzata la progettazione di un trust, quando i veicoli corrispondenti venivano acquistati da società fiduciarie e il loro successivo trasferimento all'uso delle compagnie ferroviarie. Successivamente l'interesse attivo delle aziende - produttori di veicoli nella vendita dei loro prodotti e società finanziarie - in un investimento redditizio di capitali ha portato ad un cambiamento nel sistema di investimento: le società finanziarie hanno iniziato ad acquistare veicoli e altre attrezzature necessarie per le società di trasporto da un determinato produttore su richiesta delle organizzazioni operative con il trasferimento dei loro ultimi in affitto. Qualche tempo dopo, sulla base del leasing, si cominciò a noleggiare in massa attrezzature tecnologiche, macchine, navi, aerei, ecc.

L'esperienza dell'attività di leasing degli Stati Uniti e dell'Inghilterra non è stata utilizzata nell'URSS. Solo durante la seconda guerra mondiale i cittadini sovietici conobbero il concetto di leasing (prestito-affitto). Gli Stati Uniti fornirono armi e veicoli ai loro alleati. Tuttavia, subito dopo la guerra, la parola "leasing" scomparve dal lessico russo per più di quattro decenni. Fu solo all’inizio degli anni ’90 che il governo russo rivolse la sua attenzione al leasing come strumento per stimolare l’attività di investimento.

1.2 Concetto, oggetto e funzioni del leasing

Come segue da quanto sopra, il leasing è diffuso da tempo in molti paesi del mondo e, soprattutto, nei paesi con economie di mercato sviluppate. In Russia, le modalità e le forme di sviluppo dei rapporti di leasing sono ancora in fase di padronanza.

Tuttavia, nelle attuali difficili condizioni economiche russe, quando la maggior parte delle imprese non può effettuare investimenti finanziari significativi nei processi di ristrutturazione, diventa evidente la necessità di sviluppare l'attività di leasing.

Di fondamentale importanza, dal punto di vista delle caratteristiche teoriche del leasing, è la sua definizione, l'interpretazione stessa del concetto di “leasing”.

Innanzitutto è necessario fornire una comprensione di questa categoria alla maggior parte degli autori della letteratura economica dedicata a questo argomento. Il leasing, sulla base delle suddette problematiche del suo sviluppo, è inteso come un tipo speciale di investimento di risorse finanziarie temporaneamente libere o attratte per l'acquisizione di beni da uno specifico venditore da parte del locatore (locatore) dell'immobile concordato con lo specifico locatario ( locatario) e quindi fornire questa proprietà a questo locatario per uso temporaneo a pagamento.

Una definizione simile è data nella legge federale "Sul leasing". Secondo l'articolo 2 di questa legge, il leasing è un tipo di attività di investimento per l'acquisizione di beni immobili e il suo trasferimento sulla base di un contratto di leasing a persone fisiche o giuridiche per un determinato compenso, per un determinato periodo e a determinate condizioni stabilite dalla legge. contratto, con diritto di riscatto dell'immobile da parte del locatario.

È facile vedere che queste definizioni rappresentano il leasing, innanzitutto, come un tipo speciale di attività di investimento menzionata. Allo stesso tempo, il contenuto di un'attività come il leasing viene spesso interpretato in modo diverso. In particolare, il leasing è talvolta considerato come una modalità peculiare e promettente di finanziamento dell'attività produttiva e imprenditoriale, talvolta è identificato con un contratto di locazione a lungo termine o con una delle sue forme, che, a sua volta, si riduce a noleggio, contratto, i rapporti di affitto, e talvolta il leasing, sono considerati semplificati. , un modo facilitato di acquistare e vendere mezzi di produzione o il diritto di utilizzare la proprietà di qualcun altro.

I ricercatori dell'essenza dei rapporti di leasing notano giustamente che le interpretazioni moderne del leasing risalgono storicamente ai principi classici del diritto romano sulla distinzione tra i concetti di proprietario e utente della proprietà.

Secondo qualsiasi teoria economica (indipendentemente dall'orientamento ideologico e sociale), la proprietà è un rapporto di appropriazione, cioè l'acquisizione dei mezzi di produzione e dei beni materiali creati con il loro aiuto. Nella sua forma più finale, questo tipo di appropriazione significa che i proprietari (soggetti di proprietà) hanno tre poteri fondamentali, vale a dire il diritto di possedere, utilizzare e disporre di una determinata cosa, oggetto, la loro totalità, cioè l'oggetto di proprietà (va sottolineato che questo concetto si riflette solo nella legge russa, in Germania, ad esempio, gli avvocati distinguono quattro componenti del diritto di proprietà).

Il proprietario, a sua discrezione, possiede, utilizza e dispone dei suoi beni e può anche trasferire tali diritti a terzi.

Il diritto di possesso implica il possesso reale, effettivo dell'oggetto, della cosa corrispondente; il diritto d'uso determina la possibilità di utilizzare, gestire questo bene per trarne beneficio, a proprio vantaggio, e l'ultimo, il diritto di disposizione, lascia al proprietario la possibilità di determinare autonomamente, a propria discrezione, il futuro destino dell'oggetto.

Secondo il principio della possibile differenziazione di tali poteri, lo stesso diritto d'uso implica la possibilità di utilizzare tale oggetto di proprietà per trarne profitto da parte di un altro soggetto, l'utilizzatore del bene.

Si può concludere che la nascita e l'esistenza stessa della rendita e del leasing (come forma particolare di locazione) si basano proprio sulla possibilità di dividere gli elementi costitutivi del diritto di proprietà in due poteri fondamentali: il diritto d'uso della cosa, che è usarlo in conformità con lo scopo previsto al fine di generare reddito e altri benefici, e il diritto di proprietà stesso come dominio legale di una persona sull'oggetto di proprietà.

La conclusione che emerge dall'esame di questo aspetto dell'applicazione del leasing è formulata come segue: il leasing è un modo di realizzare rapporti di proprietà, esprimendo una certa interazione di forze produttive e rapporti di produzione con i quali il leasing è strettamente interconnesso.

Allo stesso tempo, la particolarità dell'attività di leasing è che, da un lato, contribuisce allo sviluppo della proprietà privata dei mezzi di produzione, e dall'altro porta all'espansione dei suoi confini fino al cambiamento di proprietario e amministratore. Investendo denaro e lavoro nel miglioramento e nella moltiplicazione delle immobilizzazioni della produzione, i locatari diventano non solo i proprietari, ma anche i proprietari di tali incrementi. Di conseguenza, il leasing risolve il possibile problema della dualità dei beni utilizzati congiuntamente, che appartengono a tutti gli imprenditori che agiscono congiuntamente e contemporaneamente a ciascun imprenditore separatamente.

Il locatario svolge contemporaneamente tre ruoli: imprenditore, dipendente e proprietario. Non solo utilizza i mezzi di produzione che gli sono stati trasferiti, ma li possiede e ne dispone anche in un certo modo. Inoltre, il locatario è il pieno proprietario dei costi separabili da lui investiti (con il permesso del locatore) nel miglioramento dei mezzi di produzione, nonché di parte dei nuovi fondi, almeno nella misura della loro crescita dovuta al suo proprio profitto per il periodo di leasing.

Pertanto, in un senso più ampio, il leasing è una forma organizzativa dell'attività imprenditoriale che esprime rapporti di proprietà, uno speciale sistema di gestione basato su di essi.

Il contratto di leasing è considerato dal Codice Civile della Federazione Russa (di seguito denominato Codice Civile della Federazione Russa) come una tipologia separata di obblighi contrattuali di locazione. Con le altre tipologie di contratto di locazione il contratto di locazione è accomunato dal fatto che l'immobile viene trasferito dal locatore al conduttore per il possesso e l'uso temporaneo.

Allo stesso tempo, il contratto di leasing presenta alcune caratteristiche che lo distinguono come un tipo di contratto di locazione separato.

In primo luogo, insieme al locatore e al locatario, agisce come soggetto obbligato ai sensi del contratto di leasing anche il venditore dell'immobile, che ne è il proprietario, il quale non partecipa come parte al contratto di leasing.

In secondo luogo, nel contratto di leasing, a differenza delle disposizioni generali di locazione, il locatore non è il proprietario o titolare del bene da locare. Inoltre, il locatore è obbligato ad acquisire la proprietà di questo bene appartenente ad un'altra persona (il venditore). Tale obbligo del locatore è coperto dal contenuto dell'obbligo derivante dal contratto di locazione. Al momento dell'acquisto di un immobile per un locatario, il locatore deve comunicare al venditore che l'immobile è destinato ad essere affittato.

In terzo luogo, al locatario spetta un ruolo attivo nell'obbligazione locativa, solitamente inusuale per il rapporto di locazione. È il locatario che individua il venditore e indica l'immobile che dovrà essere acquisito dal locatore per la successiva locazione. Naturalmente il locatore è esonerato da ogni responsabilità sulla scelta dell'oggetto della locazione e del venditore. Un'eccezione a questa regola può essere solo i casi in cui il contratto di locazione attribuisce al locatore la responsabilità della determinazione del venditore e della scelta della proprietà Articolo 665 del Codice Civile della Federazione Russa

In quarto luogo, speciale rispetto alle regole generali sul leasing è anche la disposizione contenuta nel Codice Civile della Federazione Russa sotto forma di norma dispositiva secondo cui il trasferimento di un immobile affittato in base a un contratto di leasing a un locatario non viene effettuato da dal locatore, ma dal venditore di questo immobile. Tuttavia, la responsabilità per l'inadempimento o l'inesatto adempimento di tale obbligo, se il ritardo è dovuto a circostanze imputabili al locatore, spetta al locatore. In questo caso il locatario ha il diritto di esigere dal locatore la risoluzione del contratto e il risarcimento delle perdite. p.st. 668 del Codice Civile della Federazione Russa Dal momento in cui il venditore trasferisce al locatario l'immobile previsto dal contratto di locazione, il rischio di perdita accidentale o danno accidentale all'immobile locato passa a quest'ultimo.

Le caratteristiche comparative del leasing e del contratto di locazione classico sono sicuramente importanti e utili. Tuttavia, come mostra l'analisi, questo approccio è in gran parte semplificato, poiché in realtà il leasing ha una natura più complessa e in gran parte contraddittoria. Notando la sua somiglianza con il leasing, lo abbiamo appena definito come un modo di investire fondi su base rimborsabile in immobilizzazioni. Fornendo elementi di capitale fisso per un certo periodo, il locatore li riceve indietro al termine stabilito, sussiste cioè il principio dell'urgenza e del rimborso. Per il suo servizio riceve una remunerazione sotto forma di commissioni superiore ai costi sostenuti, garantendo così l'attuazione del principio del pagamento. Tuttavia, gli stessi principi di urgenza, restituzione e pagamento sono caratteristici non solo dei rapporti di locazione, ma anche dei prestiti alle attività commerciali. Sulla base di ciò si può concludere che, dal punto di vista finanziario, il leasing è considerato una delle forme di prestito per l'acquisto di macchinari e attrezzature, alternativa ai tradizionali prestiti bancari.

In altre parole, dal punto di vista finanziario il leasing è un credito commerciale. Viene fornito dal venditore all'acquirente sotto forma di pagamento dilazionato per la proprietà trasferita in uso. Esistono tuttavia anche differenze significative tra prestito e leasing, che possono essere commentate come segue.

Dai rapporti di proprietà. Dopo la fine del periodo di locazione, l'oggetto (immobile) rimane di proprietà del locatore e l'utente può acquistarlo. Con un prestito commerciale non viene trasferito solo il diritto d'uso, ma anche il diritto di proprietà dei beni, con l'unica modifica significativa che viene differito il pagamento di questi beni.

Sulla relazione tra transazioni commerciali e creditizie. Una transazione di credito è condizionata dall'atto di vendita e di acquisto ed esiste solo perché è avvenuta una transazione commerciale.

Non sempre il leasing inizia con l'acquisto dell'immobile, poiché può già essere in possesso della società di leasing, e non sempre si conclude con la vendita dell'immobile all'utilizzatore, se l'operazione di locazione è di natura operativa.

La forma di rimborso del prestito. Un prestito commerciale viene concesso sotto forma di merce e viene rimborsato in contanti. Quando si noleggia un prestito, sebbene sia concesso sotto forma di merce, può essere rimborsato nella stessa forma materiale o compensato dai servizi di sportello, nonché dai prodotti fabbricati con attrezzature noleggiate.

Il collegamento tra attività di leasing e di investimento è già stato descritto in precedenza. Di conseguenza, la definizione che caratterizza il leasing nel complesso di tutte le sue manifestazioni sarà la più ragionevole. Si tratta, come sopra indicato, di un insieme di rapporti economici e di operazioni che sorgono in relazione all'acquisizione di un immobile e alla sua successiva locazione per uso temporaneo a pagamento.

Questo complesso comprende elementi obbligatori come l'acquisto e la vendita, l'affitto e possono esserci anche un prestito, un ordine, una garanzia, un'assicurazione, un servizio aziendale, ecc.

Non meno della definizione stessa di "leasing", il suo oggetto e i suoi soggetti sono importanti.

Oggetto del contratto di locazione ai sensi del Codice Civile della Federazione Russa sono il locatore e il locatario dell'immobile locato (articolo 665), sottolineando così che il contratto di locazione è una delle tipologie del contratto di locazione. Il codice civile della Federazione Russa non contiene requisiti speciali per i soggetti di un contratto di leasing, ma in base alla definizione del concetto di questo contratto (la proprietà in leasing viene affittata all'inquilino per scopi commerciali), si può concludere che un cittadino registrato come imprenditore individuale.

Per quanto riguarda il proprietario, per decidere se debba avere lo status di organizzazione commerciale (persone giuridiche) o di imprenditore individuale (persone fisiche), il Codice Civile della Federazione Russa ha concesso alla legge federale il potere di determinare l'elenco dei tipi di attività imprenditoriali, la cui attuazione richiede un permesso speciale - licenze. Poiché la legge federale "sul leasing" prevedeva che le attività di leasing delle società di leasing, nonché dei cittadini impegnati in attività di leasing e registrati come imprenditori individuali, siano svolte sulla base di permessi (licenze) ottenuti secondo le modalità previste dalla legge, oggi non c'è dubbio che solo le organizzazioni commerciali o i singoli imprenditori che hanno le licenze per svolgere questo tipo di attività possono agire come locatore in un contratto di leasing.

La legge federale "sul leasing" ha precisato il concetto di oggetto del leasing (articolo 4), stabilendo che gli oggetti del leasing sono:

locatore - una persona fisica o giuridica che, a scapito di fondi presi in prestito o propri, acquisisce un immobile nel corso di un'operazione di leasing e lo fornisce come oggetto di leasing al locatario per un determinato compenso, per un determinato periodo e in determinati termini condizioni per il possesso e l'uso temporaneo con trasferimento o senza trasferimento al locatario del diritto di proprietà oggetto del leasing;

locatario - una persona fisica o giuridica che, in conformità con il contratto di leasing, è obbligata ad accettare l'oggetto del leasing per un determinato compenso, per un determinato periodo e a determinate condizioni per il possesso temporaneo e l'utilizzo in conformità con il contratto di leasing;

venditore (fornitore) - una persona fisica o giuridica che, in conformità con il contratto di vendita con il locatore, vende al locatore entro il termine stabilito la proprietà da lui prodotta (acquistata), che è oggetto di locazione. Il venditore (fornitore) è obbligato a trasferire l'oggetto del leasing al locatore o locatario in conformità con i termini del contratto di vendita.

Uno qualsiasi dei soggetti del leasing può essere un residente della Federazione Russa, un non residente nella Federazione Russa, nonché un'entità commerciale con la partecipazione di un investitore straniero, che svolge le proprie attività in conformità con la legge.

Allo stesso tempo, va notato che, parlando del venditore (fornitore) come soggetto di leasing, la legge federale "sul leasing" sotto il concetto di "leasing" non significa un contratto di locazione finanziaria (leasing), ma "un tipo di attività di investimento per l'acquisizione di beni immobili e il loro trasferimento sulla base di un contratto di leasing a persone fisiche o giuridiche per un determinato compenso, per un determinato periodo e a determinate condizioni previste dal contratto, con il diritto di riscattare il proprietà del locatario" (articolo 2).

Nel frattempo, un contratto di locazione finanziaria (leasing) è un accordo concluso tra il locatore (locatore) e l'inquilino (locatario). Il venditore non è parte del presente contratto, pertanto non può essere riconosciuto come oggetto di un contratto di leasing.

La legge federale "sul leasing" (articolo 5) riconosce come principali locatori le società di leasing (aziende), ovvero le organizzazioni commerciali, comprese quelle non residenti nella Federazione Russa, che svolgono le funzioni di locatore in conformità con i loro documenti costitutivi e hanno ricevuto nell'ordine legislativo stabilito di autorizzazione (licenza) per l'attuazione delle attività di leasing. Le società di leasing (aziende) specificate per l'attuazione delle attività di leasing hanno il diritto di attrarre fondi da altre persone giuridiche.

La cerchia dei locatori - persone giuridiche non si limita alle società di leasing (aziende) che hanno ricevuto un permesso speciale (licenza) per svolgere attività di leasing. Il diritto di svolgere attività di leasing può essere concesso dalla legge federale a determinate categorie di persone giuridiche che operano sotto forma di organizzazioni commerciali dotate di capacità giuridica mirata.

Ad esempio, direttamente in virtù della legge federale "sulle banche e sulle attività bancarie", gli istituti di credito hanno il diritto di effettuare operazioni di leasing (clausola 6 della seconda parte dell'articolo 5) e per questo non hanno bisogno di ottenere una licenza speciale per impegnarsi in tali attività, è sufficiente avere una licenza generale per l'esecuzione delle operazioni bancarie.

Oggetto del contratto di locazione finanziaria (leasing) può essere qualsiasi cosa non utilizzabile utilizzata per attività commerciali, ad eccezione dei terreni e di altri oggetti naturali (articolo 666 del codice civile della Federazione Russa). La legge federale "sul leasing" specifica questa disposizione, stabilendo che possono essere oggetto di leasing tutti i beni non utilizzabili, comprese le imprese e altri complessi immobiliari, edifici, strutture, attrezzature, veicoli e altri beni mobili e immobili che possono essere utilizzati per scopi commerciali, attività. Oggetto della locazione non possono essere terreni e altri beni naturali, nonché beni la cui libera circolazione è vietata dalle leggi federali o per i quali è stata stabilita una procedura speciale di circolazione (articolo 3).

Va solo notato che i diritti di proprietà in nessun caso possono costituire oggetto autonomo di leasing, come previsto dal Decreto del Presidente della Federazione Russa del 17 settembre 1994 n. 1929 "Sullo sviluppo del leasing finanziario nelle attività di investimento" , poiché non appartengono alla categoria delle cose . Allo stesso tempo, quando si affittano imprese, i diritti di proprietà del locatore associati all'impresa specificata vengono trasferiti al locatore come parte del corrispondente complesso immobiliare.

Nelle moderne condizioni russe, i produttori di prodotti, proprietà, che oggi vengono affittate, hanno tutti i vantaggi e le garanzie della fonte originale. Tuttavia, per ragioni puramente russe, non hanno la possibilità di uno studio dettagliato di tutti i mercati regionali, né la possibilità di mantenere contatti permanenti con i consumatori. Tra questi motivi:

-significativa lontananza da molte regioni;

-significativi costi di trasporto per la consegna dei prodotti e successivamente dei pezzi di ricambio;

- rottura dei tradizionali legami interregionali (e ora interstatali);

- Le barriere doganali che sono sorte in relazione a ciò, la restrizione delle transazioni di cambio, le difficoltà con la conversione della valuta, i tassi di cambio in rapida evoluzione nel contesto di un lento turnover delle risorse finanziarie.

Tutto ciò, ovviamente, ha allontanato in modo significativo molti produttori dai consumatori diretti dei loro prodotti e ha ridotto le possibilità dei produttori di stabilire rapporti di leasing diretto con i consumatori.

Nell'interpretazione della legge "sul leasing", esistono tre tipi di leasing: leasing finanziario, leaseback e leasing operativo.

Il contratto di locazione di ritorno e quello operativo non hanno tutte le caratteristiche necessarie di un contratto di locazione, poiché, in particolare, non includono l'obbligo del locatore di acquistare l'immobile dal venditore indicato dal locatario secondo le istruzioni del locatario.

Per quanto riguarda il leasing finanziario, si tratta di un contratto di leasing (e non di una sua tipologia separata), in base al quale il locatore si impegna ad acquisire la proprietà del bene indicato dal locatario da un determinato venditore e a trasferirlo al locatario come bene locato per un certo compenso, per un certo periodo e per determinate condizioni per il possesso e l'uso temporaneo, cioè per l'affitto (clausola 3, articolo 7 della legge federale "Sul leasing").

Alle caratteristiche principali di un contratto di leasing, che si riflettono nel Codice Civile della Federazione Russa, la Legge Federale "Sul leasing" aggiunge altre due condizioni obbligatorie. In primo luogo, il periodo per il quale il bene locato viene trasferito al locatario deve essere commisurato alla durata del periodo di ammortamento del bene locato o superiore ad esso. In secondo luogo, dopo la scadenza del contratto di leasing o prima della sua scadenza, previo pagamento da parte del locatario dell'intero importo previsto dal contratto di leasing, l'oggetto del leasing deve diventare di proprietà del locatario.

Va notato che in questa parte la legge federale "sul leasing" non è conforme al codice civile della Federazione Russa. Pertanto, in presenza di tutti i segni di leasing previsti dal Codice Civile della Federazione Russa, un accordo concluso per un periodo incommensurabile con il periodo di completo ammortamento della proprietà e che prevede l'acquisizione di tale proprietà da parte del locatario, ma , al contrario, la sua restituzione al locatore al termine del periodo di locazione, deve pur sempre qualificarsi come contratto di leasing. E le suddette disposizioni della legge federale "sul leasing" non possono costituire un ostacolo a ciò.

Oltre ai tipi di leasing, la legge federale "sul leasing" distingue anche le forme e i tipi di leasing (articolo 7). Allo stesso tempo, le principali forme di leasing ai sensi di questa legge comprendono il leasing nazionale e il leasing internazionale. Come notato in precedenza, queste forme di leasing non hanno un serio significato giuridico, poiché il leasing internazionale non è regolato dal diritto nazionale, ma dalla Convenzione sul leasing finanziario internazionale.

Il criterio per suddividere il leasing in tipologie principali è la durata della sua validità. Secondo questo criterio, la legge federale "sul leasing" distingue tre principali tipologie di leasing: leasing a lungo termine (effettuato per tre o più anni); leasing a medio termine (effettuati da un anno e mezzo a tre anni) e leasing a breve termine (per un periodo inferiore a un anno e mezzo). È possibile che tale operazione per differenziare il leasing in questi tre tipi abbia un significato pratico dal punto di vista del diritto pubblico, ma dal punto di vista della regolamentazione del diritto civile è priva di significato, soprattutto perché la legge federale "Sulla Leasing" stesso non prevede alcuna particolarità nella regolamentazione del leasing, a seconda della durata della sua validità.

E, infine, la legge federale "sul leasing" (articolo 2) introduce il concetto di "operazione di leasing", che significa un insieme di accordi necessari per l'attuazione di un contratto di leasing tra il locatore, il locatario e il venditore (fornitore) del bene locato. Probabilmente, il legislatore ha voluto sottolineare il legame inscindibile tra il contratto di leasing e il contratto di vendita (consegna) di un immobile in leasing, ma lo ha fatto con estremo successo, utilizzando una delle principali categorie di diritto civile che hanno un significato e un significato molto specifici. Come sapete, le transazioni sono riconosciute come azioni di cittadini e persone giuridiche volte a stabilire, modificare o porre fine ai diritti e agli obblighi civili (articolo 153 del Codice civile della Federazione Russa) e qualsiasi transazione bilaterale o multilaterale è un accordo (clausola 1 dell'articolo 154 del Codice Civile della Federazione Russa). E da un punto di vista pratico, l'introduzione del concetto di "operazione di leasing" sembra priva di significato. La legge federale "sul leasing", come nel caso precedente, non contiene disposizioni riguardanti la cosiddetta operazione di leasing.

L'essenza del leasing, il suo significato economico e organizzativo possono essere rivelati in modo più dettagliato se diamo una descrizione dettagliata delle funzioni che questa speciale forma di attività e un tipo speciale di relazione svolge nell'economia.

Secondo la maggior parte degli autori, tutte le funzioni svolte dal leasing potrebbero essere suddivise in base ai confini della loro influenza in funzioni interne, che si riflettono a livello dell'impresa che utilizza il leasing, e funzioni esterne (economiche nazionali), che si manifestano a livello livello economico generale, influenzano i parametri del sistema macroeconomico.

È opportuno iniziare la caratterizzazione di queste funzioni dal loro primo gruppo.

La funzione produttiva del leasing è la soluzione rapida e flessibile delle attività produttive del locatario attraverso l'uso temporaneo, piuttosto che l'acquisizione di macchinari e attrezzature nell'immobile. Pertanto, il leasing è più efficace in relazione ad attrezzature particolarmente costose con il maggior rischio di obsolescenza, nonché in relazione alle imprese con carattere stagionale di produzione.

L'esperienza mondiale dimostra che il rapido sviluppo del leasing viene avviato accelerando il ritmo del progresso scientifico e tecnologico. Quindi, tra la fine degli anni '60 e l'inizio degli anni '70. Il boom del leasing all'estero fu provocato dalla forte crescita della domanda di mercato di computer elettronici, che, insieme ai mezzi di trasporto, divennero uno degli oggetti di leasing allora più apprezzati. Pertanto, il leasing è uno dei metodi più progressisti di supporto logistico alla produzione, fornendo agli utenti l’accesso alla tecnologia più avanzata e consentendo di risolvere la contraddizione tra la necessità di utilizzare tale tecnologia in un ambiente sempre più competitivo e la sua rapida obsolescenza.

Inoltre, il leasing consente al locatario di utilizzare nelle proprie attività produttive non solo singole attrezzature, ma anche interi impianti di produzione finiti. Allo stesso tempo, vengono create le condizioni per l'introduzione della tecnologia più avanzata, la sua assimilazione e il suo mantenimento ad un alto livello tecnico. Con il leasing “wet” la cessione delle attrezzature per l'uso può essere accompagnata dall'acquisto di un certo insieme di vari servizi per l'utente: dalla manutenzione tecnica all'assicurazione, al marketing, alle materie prime, alla manodopera, ecc.

I tratti caratteristici del leasing, nato da questa funzione, sono l'efficienza e la flessibilità. Da questo punto di vista, come osservato, l'utilizzo più efficace del leasing è nei settori dell'economia con carattere stagionale o mobile del lavoro, dove l'efficienza, la mobilità e la flessibilità della produzione sono fattori essenziali di successo e di efficienza in generale.

È giusto considerare il ruolo del leasing nell'allocazione razionale delle risorse nell'impresa. Infatti, sia il prezzo delle risorse – fattori di produzione – compreso il prezzo di acquisto del capitale fisso sia l’eventuale prezzo della loro locazione (affitto) servono a razionare le risorse scarse e contribuiscono ad aumentare l’efficienza produttiva. Come notano gli esperti di teoria economica, i segnali dei prezzi di mercato mostrano come dovrebbero essere fabbricati prodotti e beni. Il sistema dei prezzi di mercato allo stesso tempo stimola la sostituzione di fattori meno efficienti con fattori di produzione più efficienti e produttivi in ​​una data situazione economica.

Allo stesso modo, il leasing influisce sull’efficienza della produzione. Ad esempio, dal punto di vista del locatore, decide la stessa alternativa: o utilizzare l'attrezzatura offerta in leasing dal locatore stesso, che per una serie di motivi non è così efficace, oppure noleggiarla all'utente-locatario , che potrà gestirla con maggiore efficienza, e, quindi, solo sotto forma di affitto per apportare al proprietario un reddito superiore a quello che il proprietario potrebbe ricevere utilizzando tale attrezzatura da solo. In questo senso, la più importante funzione di risparmio delle risorse del leasing in un’impresa è il razionamento di una risorsa scarsa, gli asset produttivi.

La prossima funzione del leasing da considerare è quella finanziaria. Questa funzione è espressa più chiaramente, poiché il leasing, secondo le sue definizioni, è una forma di investimento in immobilizzazioni. Con lo sviluppo del progresso tecnologico, le esigenze di investimento dell’economia nazionale non possono più essere pienamente soddisfatte solo attraverso i canali di finanziamento tradizionali, che sono fondi di bilancio, fondi propri di imprese e organizzazioni, prestiti bancari a lungo termine e altre fonti. In questo caso non c’è solo uno spostamento delle priorità nelle fonti, ma c’è anche la necessità di canali di finanziamento fondamentalmente nuovi.

In queste condizioni, il leasing diventa un'aggiunta alle tradizionali fonti di finanziamento per soddisfare le esigenze di investimento delle imprese. Nella sua essenza economica, tra tutte le fonti sopra elencate, il leasing è il più vicino a un prestito bancario a lungo termine. L'espansione futura delle dimensioni dell'attività di leasing potrebbe, anche se leggermente, restringere la portata dei prestiti a lungo termine, ma in generale porterà ad un aumento complessivo della quota dei fondi presi in prestito nelle fonti di finanziamento e nei prestiti alle immobilizzazioni .

Nelle moderne condizioni economiche, il ruolo principale nel leasing appartiene alla funzione finanziaria. L'impresa locataria, ricorrendo al leasing per motivi finanziari, ha l'opportunità di utilizzare l'immobile di cui ha bisogno senza una mobilitazione una tantum di fondi propri o un prestito bancario per questi scopi. L'esenzione del locatario dal pagamento integrale e una tantum del costo dell'immobile distingue il leasing dalla consueta compravendita e in alcuni casi è considerato la sua alternativa. Inoltre, il leasing consente l'accesso alla proprietà necessaria anche in presenza di eventuali restrizioni creditizie o dell'impossibilità di attrarre fondi presi in prestito per tali scopi.

Il vantaggio del leasing è anche la procedura per effettuare i pagamenti del leasing. Poiché le condizioni e l'importo dei pagamenti vengono determinati di comune accordo tra locatore e locatario, il contratto di leasing stipulato da loro può tenere conto in modo molto flessibile degli interessi di ciascuno di loro. Ad esempio, in base alla loro situazione finanziaria, il locatore e il locatario possono concordare un differimento del primo pagamento, un aumento graduale dei canoni di locazione o, al contrario, un pagamento anticipato, una diminuzione dell'importo dei pagamenti entro la fine del la durata del contratto di locazione, un programma di pagamento irregolare (“strappato”) e così via. Inoltre, i pagamenti del leasing possono essere effettuati con il ricavato della vendita dei prodotti non solo in contanti, ma anche parzialmente o completamente sotto forma di beni o servizi di sportello.

Il valore delle funzioni finanziarie, produttive e di risparmio delle risorse del leasing per l’economia nazionale è fuori dubbio, così come la sua funzione di marketing. Oggi, però, non è possibile realizzarlo pienamente. La limitazione del ruolo del leasing come canale aggiuntivo per la vendita di prodotti industriali è causata da un calo generale del livello di produzione e da uno squilibrio nel mercato delle macchine e dei prodotti tecnici. La funzione di vendita del leasing conta, ovviamente, solo se si ricorre a quest'ultimo per ampliare la cerchia dei consumatori e conquistare nuovi mercati di vendita. Con l'aiuto del leasing, nel numero di consumatori vengono coinvolte quelle imprese che non hanno la capacità finanziaria di acquistare attrezzature come proprietà o, a causa della natura del ciclo produttivo, non hanno bisogno di possederle costantemente. In alcuni casi, si affronta il leasing di una singola attrezzatura prima di acquistarla in lotto per testare campioni in specifiche condizioni di produzione.

Pertanto, la funzione di marketing del leasing, che lo rappresenta come un modo per promuovere i prodotti sul mercato, sottolinea il ruolo positivo del leasing per le imprese nazionali.

Non meno indicative sono le funzioni economiche del leasing. È importante sottolineare qui che la funzione finanziaria tra le funzioni esterne del leasing non è una ripetizione della sua funzione di produzione interna. Da questo punto di vista, il leasing come forma speciale di investimento, che rende questo processo attraente per tutti i suoi partecipanti, stimola sicuramente l'attività di investimento non solo a livello micro.

E l'ultimo. La funzione riproduttiva del leasing non è sempre menzionata nella letteratura specializzata, nonostante il significato di questa funzione sembri piuttosto significativo. Questa funzione può essere caratterizzata, dal punto di vista del processo di riproduzione, su scala economica generale: a seguito dell'utilizzo del leasing nell'intera catena di rapporti tra i partecipanti all'attività di leasing, si formano nuovi rapporti nei rapporti di proprietà e un'efficace combinazione di interessi economici di varie sfere del fatturato economico nazionale in determinate fasi della riproduzione, tutte le entità economiche che partecipano al ciclo generale di produzione, utilizzo, riproduzione in generale e riproduzione di questo prodotto (oggetto del leasing) in particolare. Sulla base di ciò, possiamo concludere che la funzione riproduttiva del leasing, poiché ottimizza i risultati in ciascuno degli anelli del processo di riproduzione, rende questo processo più dinamico e completo.

1.3 Canoni di leasing: essenza, struttura, metodo di calcolo

pagamento dell'affitto finanziario del leasing

Essendo l'obbligo più importante del locatario, i canoni di locazione rappresentano un pagamento per il normale utilizzo produttivo dell'oggetto della transazione (l'utilizzo in senso più ampio implica la conclusione di accordi separati).

Da questo punto di vista il canone può comprendere tutti i costi per i servizi forniti dal locatore, previsti dal contratto di locazione.

Come sottolineato in precedenza, il canone di locazione, come altri tipi di affitto per l'uso temporaneo di beni, è il criterio più importante per valutare la redditività dell'attività commerciale per il locatore e un indicatore non meno significativo dell'intensità dei costi delle attività per il locatario. Una parte in questo caso fornisce un determinato servizio, riempiendolo di contenuti materiali, l'altra riceve questo servizio. L’intero processo, come dovrebbe essere in un’economia di mercato, è a pagamento.

Pertanto, la questione della comprovazione della struttura e dell'entità dei pagamenti di leasing è una questione di principio e spesso il momento chiave della maggior parte delle transazioni di leasing. Qui, come notato, vengono valutate l'efficacia delle attività di tutte le parti coinvolte nella transazione e la razionalità nel loro utilizzo delle risorse disponibili.

Non è un caso, quindi, l'attenzione che è stata posta ai canoni di locazione nel fondamentale documento normativo dei primi anni, la Normativa Temporanea sulle Locazioni (sezione 3 del Regolamento). 16 aprile 1996 Il Ministero dell'Economia della Federazione Russa ha approvato (previo accordo con il Ministero delle Finanze della Federazione Russa) le Linee guida per il calcolo dei canoni di locazione.

Secondo queste raccomandazioni, i pagamenti di leasing sono intesi come pagamenti al locatore effettuati dal locatario per il diritto a lui concesso di utilizzare la proprietà locata - oggetto del leasing. I canoni di leasing sono il meccanismo attraverso il quale il locatore rimborsa i costi finanziari sostenuti per l'acquisto di un immobile e riceve il profitto desiderato. Sulla base di ciò, l'importo totale dei canoni di locazione per l'intero periodo di locazione dovrebbe includere:

- l'importo rimborsato (ammortamento) per l'intera durata del contratto dell'intero (o quasi) costo dell'immobile locato;

- l'importo pagato al locatore a titolo di risarcimento per i fondi presi in prestito da lui utilizzati, per le risorse creditizie da lui utilizzate per acquisire un immobile nell'ambito di un contratto di leasing;

- compenso al locatore;

- importi pagati per servizi aggiuntivi del locatore, ad esempio, per l'assicurazione della proprietà locata, se era assicurata dal locatore;

- altri costi del locatore previsti dal contratto di locazione, ad esempio, formazione del personale, manutenzione dell'immobile locato, sua revisione, ecc.;

- il costo del bene da riscattare, se il contratto prevede il riscatto e la modalità per la sua esecuzione.

Inoltre, i canoni di locazione dovrebbero tenere conto dell'imposta sulla proprietà che il locatore dovrà pagare nei casi in cui l'immobile sarà iscritto nel suo bilancio, nonché dell'imposta sull'acquisto di veicoli se i veicoli sono noleggiati.

Per non complicare il calcolo dei pagamenti, l'imposta sulla proprietà viene spesso presa in considerazione nella remunerazione del locatore e l'imposta sull'acquisto di veicoli nel valore della proprietà.

L'entità, il metodo, la forma e la frequenza del pagamento, nonché il metodo per determinare l'importo totale dei pagamenti di leasing, come già notato, sono stabiliti nel contratto di leasing previo accordo delle parti.

Poiché la determinazione dell'importo del pagamento e delle modalità del suo calcolo è effettivamente una prerogativa delle parti contraenti stesse, e i materiali metodologici utilizzati in questo (comprese le raccomandazioni metodologiche del Ministero dell'Economia della Federazione Russa qui fornite) sono non obbligatorio, ma di natura consultiva, la questione della giustificazione dei canoni di locazione è attualmente discutibile.

In particolare, il concetto di "costi del locatore" è interpretato in modo leggermente diverso (più precisamente, in modo più ampio) rispetto a queste raccomandazioni della legge "sul leasing", nonché nella letteratura specializzata su questo tema.

Sembra più ragionevole includere i concetti di "costi di investimento" e "costi correnti" nella struttura dei canoni di locazione.

Ad esempio, secondo la legge "sul leasing", i costi di investimento (costi) dovrebbero essere intesi come i costi e le spese (spese) del locatore associati all'acquisizione e all'utilizzo del bene locato da parte del locatario.

A causa delle peculiarità dell'attuazione delle operazioni di leasing, che spesso comportano l'utilizzo di fondi presi in prestito (credito), i costi di servizio del prestito sono particolarmente importanti come parte dei costi di investimento.

Le spese del locatore per il servizio del prestito da lui utilizzato per acquisire la proprietà sono costituite da:

- rimborso della quota capitale del debito;

- pagamento degli interessi sui prestiti.

Per spese correnti si intendono le spese sostenute dal locatore durante la durata del contratto di leasing relative all'attuazione del presente accordo. Queste spese sono determinate dal funzionamento del locatore come oggetto di attività economica di leasing e comprendono i costi per il pagamento di beni, lavori e servizi.

Nella letteratura sul leasing e nella legislazione le suddette spese del locatore sono designate sotto forma di compenso.

Il compenso del locatore è la somma di denaro prevista dal contratto di leasing che eccede il rimborso delle spese di leasing.

La ricompensa include:

- pagamento per l'organizzazione di un'operazione di leasing;

- percentuale per l'utilizzo dei mezzi propri del locatore finalizzato all'acquisto dell'oggetto della locazione e/o alla prestazione di servizi aggiuntivi (in caso di locazione complessa).

In base alla tipologia del leasing in base alle forme di pagamento del leasing, questi pagamenti possono essere effettuati:

- in contanti (forma contanti);

- prodotti e (o) servizi del locatario (modulo di risarcimento);

- in contanti in combinazione con la fornitura di prodotti e (o) la prestazione di servizi da parte del locatario (forma mista).

Le modalità di pagamento dei canoni di locazione sono stabilite nel contratto. I pagamenti possono essere una tantum o ricorrenti. Il pagamento una tantum viene solitamente effettuato dopo la firma dell'atto di accettazione da parte delle parti e prevede il finanziamento della transazione solo durante il periodo in cui il fornitore adempie al contratto di vendita.

La frequenza di pagamento dei canoni di locazione può essere impostata in base a qualsiasi periodo (anno, trimestre, mese).

Il calendario dei pagamenti del leasing con date di pagamento specifiche è parte integrante del contratto di locazione.

Questi pagamenti periodici sono:

- uguali dimensioni per tutta la durata del contratto di locazione;

- con importi contributivi crescenti;

- con contributi decrescenti;

- con un acconto certo (anticipo o caparra);

- con pagamenti accelerati: il locatario ripaga principalmente il suo debito nei primi anni di funzionamento dell'attrezzatura, quando i costi di manutenzione dell'attrezzatura sono inferiori.

Gli ultimi due tipi di pagamenti sono possibili se il locatore (nel primo caso) o il locatario (nel secondo caso) hanno una situazione finanziaria difficile ed è più redditizio per ciascuno di loro trasferire la maggior parte possibile dei pagamenti alla prima data possibile o, al contrario, a un periodo successivo. E le prime modalità di pagamento sono dettate anche dalla solvibilità delle parti. Durante il periodo di sviluppo da parte del locatario dell'immobile locato e in caso di mancanza di fondi sufficienti, possono essere previsti importi ridotti dei canoni di locazione con successivo aumento entro la fine del contratto di locazione. E viceversa, se la posizione finanziaria del locatario è stabile, può rimborsare la maggior parte dell'importo totale dei canoni di locazione a lui dovuti, versando, ad esempio, un anticipo.

Nelle linee guida questi metodi sono raggruppati nei seguenti blocchi.

Un importo totale fisso del canone di locazione, concordato dalle parti e pagato secondo la procedura stabilita dal contratto di locazione.

Solitamente viene redatto un piano di pagamento indicando che il primo canone di locazione viene effettuato alla data di accettazione, e poi periodicamente (mensile, trimestrale, semestrale o annuale), con o senza una richiesta separata. Il contratto di leasing può contenere una condizione su un'eventuale modifica dei canoni di locazione, ad esempio: quando il prezzo di acquisto dell'oggetto della transazione aumenta fino alla sua effettiva accettazione (compresi i costi di trasporto e installazione); quando si aumentano o si introducono nuove tasse o imposte statali riscosse in relazione a un contratto di leasing.

Il pagamento con anticipo (deposito) implica che il locatario versa alla società di leasing un anticipo o un contributo di un determinato importo (di solito in percentuale del prezzo di acquisto dell'oggetto dell'operazione di leasing) al momento della firma del contratto e paga il resto dopo aver firmato il protocollo di accettazione (messa in servizio) o da cosa o periodicità.

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Legge federale n. 164 del 29/10/2002 "Sulla locazione finanziaria "leasing".

L'essenza del leasing sta nell'investimento da parte del locatario di fondi per l'acquisto di un immobile, cioè oggetti di leasing, il locatario scelto per l'utilizzo di questo immobile in imprenditoriale scopi. Un'operazione di leasing è, nella sua essenza economica, un investimento in un mutuo bancario.

Differenze tra un'operazione di leasing e un prestito commerciale:

1) Un prestito commerciale è a breve termine, il leasing può essere sia a medio che a lungo termine

2) La necessità del mutuatario di un prestito commerciale è dovuta al desiderio di ottenere il diritto di proprietà, che al momento non può pagare. Quando si affitta una transazione, non cercare di ottenerne la proprietà.

3) Il credito commerciale implica il rapporto tra transazioni commerciali e creditizie

4) Ci sono benefici nel codice fiscale per il locatario sul profitto.

I soggetti del leasing sono: il locatore (fl, yurl) che, a spese di fondi propri o presi in prestito, acquisisce la proprietà dell'immobile e lo fornisce come

Il locatario è una persona fisica o giuridica che, in conformità al contratto di leasing, è obbligata ad accettare il bene locato per un determinato compenso per un determinato periodo.

Oggetto del leasing può essere qualsiasi cosa non consumabile, comprese aziende, altri complessi immobiliari, edifici, strutture, veicoli, attrezzature, ecc., utilizzati per l'attività commerciale.

Non può essere locato:

Servizi, proprietà intellettuale, beni di consumo, terreni e altri oggetti naturali, beni di cui è vietata la libera circolazione.

Quota del leasing negli investimenti in immobilizzazioni

2003 - 5,3% (3 miliardi di rubli)

Il leasing riguarda attrezzature soggette a rapida usura e dove sono presenti benefici di ammortamento.

Tipologie di leasing

Per grado di rimborso:

Finanziario

Operativo

Leasing finanziario, quando il valore dell'immobile viene restituito al locatore durante la durata del contratto, cioè il periodo di completo ammortamento della sua durata contrattuale coincide completamente. In questo caso, il locatario non ha il diritto di modificare il contratto. Il locatario può restituire l'oggetto, riscattarlo al valore residuo o prolungare il contratto di locazione.

Il leasing operativo prevede la cessione di beni riutilizzabili ed è caratterizzato da una breve durata contrattuale e da un ammortamento incompleto.

Per ambito di servizio:

Con una serie parziale di servizi

Servizio completo

Nel leasing puro tutta la manutenzione del bene locato è a carico del locatario.

Con la consegna parziale il locatore è responsabile della manutenzione parziale del bene locato.

Con una gamma completa di servizi, la manutenzione spetta interamente al locatore.

Secondo la composizione dei partecipanti:

Diretto (andata e ritorno) compreso andata e ritorno

Indiretto (multilaterale)

Subaffitto

1) Il proprietario stesso dell'immobile consegna l'oggetto della locazione al locatario

restituibile

Il proprietario dell'oggetto del leasing -> il venditore e l'utente allo stesso tempo

Multilaterale: partecipa al leasing attraverso la società

Sublocazione, l'oggetto del leasing viene trasferito al locatario da terzi in base a un contratto di sublocazione.

Composizione del canone di locazione:

1) Oneri di ammortamento

2) Pagamento delle risorse creditizie

3) Commissioni

4) Pagamento per servizi aggiuntivi

6) Pagamenti doganali

An=A+Pk+Kv+Pdop+IVA+Tm

Risposta n. 4

Conferenza

Progetto di investimento, sua struttura e ciclo di vita. Piano aziendale

Un progetto di investimento è una motivazione per la fattibilità economica, i tempi e il volume degli investimenti effettuati, nonché una descrizione delle azioni pratiche per l'attuazione degli investimenti.

Fase 1: preinvestimento
in questa fase viene generata un'idea, vengono raccolte le informazioni primarie. Si considera completato se il problema dell'investimento viene finalmente formulato, la tempistica del progetto viene chiarita.

Fase 2: investimenti

3 fasi(a,b,c):

a) Lo scopo di questa fase è considerare tutti i rischi associati al progetto. Vengono controllate le parti costose e redditizie del progetto, viene presa in considerazione tutta la documentazione tecnica, vengono analizzati gli impatti causati dall'uomo sull'ambiente

b) Prendere la decisione finale sull'attuazione del progetto di investimento; nei casi in cui viene presa una decisione positiva, viene eseguito un complesso di coordinamento standard. In questa fase viene preparato un piano aziendale, si forma una cerchia di creditori

c) riunioni e trattative, vengono prese le decisioni sull'apertura di una linea di credito.

Fase 3: implementazione del progetto stesso

Risposta n.6

Piano aziendale

Piano aziendale- un documento che descrive tutti gli aspetti principali delle future attività commerciali dell'organizzazione. Analizza tutti i problemi che l'impresa può affrontare e determina le modalità per risolverli.

scopo un piano aziendale può consistere nell'ottenere un prestito o nell'attrarre investimenti all'interno di un'impresa esistente, oppure nel determinare le direzioni strategiche e le linee guida dell'organizzazione stessa per il futuro.

Le principali sezioni del business plan

introduzione(limitatamente al titolo): il nome del progetto stesso, il nome dell'azienda, ...., il numero di telefono del promotore del progetto

1 sezione: riassunto o breve descrizione

Scritto alla fine del progetto. Versione ridotta del progetto estremamente chiara, non più di 4 pagine. Dovrebbero essere descritti tutti i vantaggi del progetto, prestata la massima attenzione a: cosa implementeremo, come (con quali mezzi), in che modo il prodotto o servizio futuro differisce dai prodotti della concorrenza, perché gli acquirenti desiderano acquistare questo particolare prodotto . L'ultima pagina dovrebbe essere dedicata ai risultati finanziari che ti aspetti di ricevere dal progetto

Includere nel curriculum:

• una breve storia dell'azienda (descrizione della fase attuale dell'attività e dell'ambiente in cui viene svolta l'attività),
• il prodotto stesso: una breve descrizione di ciò che rende il prodotto unico e di ciò che lo distingue dalla concorrenza
• descrive il mercato in cui opererà il prodotto (tipo di mercato: nazionale o internazionale), la capacità di mercato esistente, la quota di mercato prevista che sarà coperta dal prodotto
• gestione e personale (esperienza del personale sul campo)
• finanziamento: investimento richiesto nel progetto, previsione dei ricavi e dell'utile netto per i prossimi 3 anni (minimo 3 anni), periodo di rimborso del prestito

2 sezione: business e la sua strategia (descrizione del prodotto)

La parte principale del piano aziendale. Inizia con una descrizione del prodotto o servizio che desideri offrire all'acquirente e del motivo per cui è stato concepito il progetto. Consigliato per riflettere:

• Quali esigenze è destinato a soddisfare il tuo prodotto?
• cosa rende speciale il tuo prodotto o servizio e perché i consumatori lo differenzieranno dai prodotti della concorrenza e lo preferiranno
• per quanto tempo questo prodotto resterà nuovo sul mercato (una stima approssimativa basata sulle prime esperienze), quali brevetti esistono per questo prodotto

• Foto di un campione dei tuoi prodotti

3 sezione: mercato e strategia di marketing

Una delle sezioni più importanti del piano aziendale dovrebbe essere di 5-6 pagine

Include:

• Chi sono i principali consumatori
• Qual è il volume delle vendite attuali e future (ciclo di vita del prodotto)
• Chi sono i principali concorrenti, il loro volume di vendita, la strategia di marketing, i ricavi delle vendite, gli aspetti positivi e negativi dei concorrenti, quali sono i prodotti dei concorrenti, le principali caratteristiche e il livello di qualità

La sezione dovrebbe riflettere:

• Volume massimo delle vendite. Deve essere indicata la capacità del mercato: il volume pianificato nel primo mese, sei mesi e un anno.
• Per posizione geografica
• Il costo totale della merce
• Valutazione dei concorrenti (chi è il più grande produttore di un prodotto simile, se possibile, indica i suoi prezzi e ricavi), valuta il livello di pubblicità dei concorrenti

Strategia di marketing (3-4 pagine)

Sono indicati 4 punti:

1. schema di distribuzione delle merci: quali sono i canali di distribuzione dei prodotti per segmenti (da quanti grossisti o venditori passa la merce), mezzi di trasporto e stoccaggio delle merci, quanti venditori nello Stato, come viene selezionato e assunto il personale, vengono praticate le vendite a sconto
2. prezzi: scelta del metodo di tariffazione e fissazione del prezzo

metodi di prezzo

• costo medio + profitto: il più semplice, il calcolo del margine sul costo di produzione)
• metodo del costo marginale (marginale).: il prezzo viene immediatamente fissato in base al margine di profitto desiderato, l'azienda deve calcolare a quali livelli di prezzo verranno raggiunti i volumi di vendita, consentendo di recuperare i costi lordi e ottenere il profitto target
• in base alla domanda del prodotto metodo di marketing o stime di mercato: viene studiato il livello dei prezzi per prodotti con proprietà di consumo simili e viene fissato un prezzo accettabile
• metodo del prezzo di prestigio: installato su beni con elevate proprietà di consumo uniche
• fissazione dei prezzi per l’introduzione dei prodotti sul mercato: viene fissato un prezzo inferiore a quello disponibile sul mercato per prodotti simili

1. pubblicità: che tipo di pubblicità viene utilizzata, come viene determinato il budget per la pubblicità, come misurare l'effetto della pubblicità
2. organizzazione del servizio clienti post-vendita: descrive le tipologie e i termini degli obblighi di garanzia, indica le organizzazioni che serviranno, i termini della garanzia di rimborso al cliente

4 sezione: piano di produzione (solo per imprese industriali)

l'obiettivo principale: dimostrare agli investitori e ai partner che l'azienda è in grado di produrre la quantità di beni richiesta entro un determinato periodo di tempo e nella qualità richiesta.

Domande principali:

• dove verrà prodotta la merce,
• capacità produttiva e come aumenterà di anno in anno
• dove e a quali condizioni verranno acquistate materie prime e materiali
• prezzi delle materie prime, dei materiali e dei componenti
• la logistica

Sezione 5: piano organizzativo (processo gestionale e decisionale)

Descrive la struttura organizzativa dell'impresa, il numero del personale, gli stipendi del personale, le descrizioni delle mansioni, il piano di formazione del personale

Sezione 6: piano legale

Tutti gli aspetti giuridici: la forma proprietaria dell'impresa, la struttura dei principali contratti.

Sezione 7: finanza

Piano finanziario fino a 5 pagine. Tutti i calcoli finanziari vengono effettuati come segue: il primo anno è mensile, il 2° e il 3° anno - trimestrale e poi per anno. Il piano aziendale stesso è sviluppato per un periodo che supera di 3 anni il periodo di rimborso del progetto.

Per un'impresa operativa tre forme di rendicontazione finanziaria (stato patrimoniale, profitti e perdite, rendiconto finanziario), viene fornita un'analisi degli indicatori finanziari (analisi della liquidità, redditività, stabilità finanziaria, attività commerciale)

Per un'impresa appena creata abbiamo bisogno delle stesse tre forme di rendicontazione finanziaria, indicatori di performance dei progetti di investimento.