Diskontna stopa podrazumijeva dva osnovna koncepta:
- Ovo je kamatna stopa po kojoj Centralna banka Rusije daje kredite komercijalnim bankama. U praksi se ovaj indikator naziva „stopa refinansiranja“. Ovaj pokazatelj je osnova za rješavanje kontroverznih pitanja u vezi sa obračunom kazni protiv strane koja je prekršila uslove ugovora. Stopa refinansiranja se takođe koristi u zakonodavstvu kada se obračunavaju plaćanja između strana.
- Ovo je cijena po kojoj se mjenica kupuje prije dospijeća.
Upravni odbor Centralne banke Rusije je 24. marta 2017. godine odlučio da postavi eskontnu stopu na 9,75%. A u skladu sa rezolucijom Centralne banke Ruske Federacije od 31. decembra 2015. godine, u kojoj se navodi da je stopa refinansiranja u potpunosti u skladu sa diskontom stopom i da se ne postavlja samostalno, stopa refinansiranja danas takođe iznosi 9,75%.
Vrijedi napomenuti da je diskontna stopa u obliku stope refinansiranja do 1. januara 2016. godine bila samo referentne prirode i korištena je za obračun kazni i doplata između fizičkih i pravnih lica. Ali već 2016. godine počeo je da se prihvata kao moćna poluga za upravljanje finansijskim tokovima zemlje i regulator ekonomske stabilnosti.
Vrijedi napomenuti da je od 1. januara 2016. godine u Rusiji došlo do stalnog smanjenja stope refinansiranja.
Vrste diskontnih stopa
U ekonomskoj literaturi postoje tri glavne vrste diskontnih stopa, koje se izračunavaju pomoću pojedinačnih formula na osnovu uslova obračuna.
Jednostavna diskontna stopa
Ova vrsta stope pretpostavlja isti iznos kamate naplaćene tokom trajanja ugovora. To znači da osnovica za obračun kamate uvijek ostaje nepromijenjena tokom cijelog perioda obračuna.
Jednostavna formula diskontne stope:
P=S-S*n*d=S (1.)
- P- iznos plaćanja;
- S
- n
- d– broj perioda prije plaćanja.
Kompleksna diskontna stopa
Složena diskontna stopa se razlikuje po tome što se osnovica za obračun kamate svaki put mijenja. Razlog za promjene su obračunate kamate u proteklom periodu. Drugim riječima, akumulirana kamata na depozit postaje dio iznosa na koji se kamata obračunava
Stoga se iznos koji banka izdaje prilikom eskonta mjenice izračunava po formuli:
P=S (1-〖d)〗^n
- P- iznos plaćanja;
- S– ukupan iznos obaveze (iznos plaćanja plus kamata);
- n– diskontna stopa izražena u akcijama;
- d– broj perioda prije plaćanja.
Nominalna diskontna stopa
Neka je godišnja složena kamatna stopa f, a broj perioda složenosti u godini m. Zatim se svaki put obračunava kamata po stopi f/m. Stopa f naziva se stopa sahrane.
Kamata se obračunava po nominalnoj stopi prema formuli
P=S (1-〖f/m)〗^mn
- P- iznos plaćanja;
- S– ukupan iznos obaveze (iznos plaćanja plus kamata);
- n– diskontna stopa izražena u akcijama;
- m– broj perioda u godini;
- f– nominalna stopa.
Prilikom odlučivanja o vrsti stope koristi se metoda poređenja stopa iz različitih zemalja. Dakle, možemo zaključiti da se odluka o eskontnoj stopi u državi donosi ne samo nakon analize ekonomske situacije u zemlji, već i na svjetskoj sceni.
Prilikom polaganja depozita u stranoj valuti, diskontna stopa je prva stvar na koju treba obratiti pažnju. To je ono što će, kao indikator, pomoći u određivanju stabilnosti nacionalne valute.
Stopa rasta ili smanjenja diskontne stope će pokazati koliko je država posvećena borbi protiv inflacije (depresijacije novca) u zemlji.
Poređenje diskontnih stopa nekoliko zemalja pomoći će vam da odlučite između odabira strane valute za depozit ili kredit.
Regulacija diskontne stope
Formiranje diskontne stope je snažna poluga Centralne banke Ruske Federacije za kontrolu aktivnosti svake komercijalne banke u zemlji. Promjene ovog indikatora kontrolišu rezerve ruskih banaka.
Postoje dva načina za kontrolu poslovnih banaka:
- Smanjenje diskontne stope. U slučaju da diskontna stopa izgubi svoj postotak, komercijalne banke počinju povećavati svoje rezerve smanjenjem cijene kredita Centralne banke Ruske Federacije, što dovodi do povećanja iznosa transakcija sa svojim klijentima.
- Povećanje diskontne stope. Ovaj postupak ima suprotan efekat. Povećanjem diskontne stope to dovodi do smanjenja rezervi i, shodno tome, smanjenja izdatih iznosa za transakcije sa klijentima komercijalnih banaka.
Smanjenjem bankarskih poslova zaduživanja, nivo inflacije se smanjuje, kada se sa smanjenjem nivoa diskontne stope povećava nivo inflacije, što nastaje usled veće dostupnosti kredita od države. Međutim, smanjenje kamata Centralne banke Ruske Federacije donosi ekonomsku stabilnost u zemlji povećanjem prihoda stanovništva kroz akviziciju bankarskih kredita.
Dakle, promjene diskontne stope, kako u jednom tako iu drugom smjeru, donose različite ekonomske efekte, pa se sve odluke u vezi s diskontom donose nakon detaljne analize svih ekonomskih pokazatelja.
Na primjer, u SAD-u 1929-1933. (prva ekonomska kriza u SAD), diskontna stopa je smanjena osam puta, a 1957-1958. (druga ekonomska kriza u SAD) – četiri puta. U postkriznom periodu ova ista cifra se povećala sedam puta, a do 1981. godine diskontna stopa je već porasla sedamnaest puta, u poređenju sa ovim procentom tokom krize.
U detaljnoj analizi svjetske prakse ekonomske regulacije po zemljama, regulisanjem kamatne stope, identificiraju se dva pravca monetarne politike. A odabirom jednog od ovih pravaca, vlada zemlje određuje svoje postupke u odnosu na stanje ekonomije države.
Diskontna stopa, ili stopa refinansiranja- je instrument monetarne regulacije, jedan od metoda antiinflatorne politike, uz pomoć kojeg Centralna banka utiče na međubankarsko tržište i privredu zemlje. Ovaj instrument monetarne politike određuje:
1) Troškovi privučenih i plasiranih novčanih sredstava za subjekte monetarnog tržišta.
2) Kamatna stopa po kojoj Centralna banka daje međubankarske kredite kao kreditor u krajnjoj instanci. Dakle, diskontna stopa je najniža od svih postojećih kamatnih stopa.
Njegovo smanjenje čini pozajmljivanje jeftinim za komercijalne banke, a one su željne da dobiju kredit. Istovremeno se povećavaju viškove rezerve komercijalnih banaka, što dovodi do povećanja količine novca u opticaju. Nasuprot tome, povećanje diskontne stope čini zaduživanje neisplativim. Štaviše, neke komercijalne banke koje su pozajmile rezerve pokušavaju da ih vrate, jer postaju veoma skupe. Smanjenje bankarskih rezervi dovodi do smanjenja ponude novca.
3) Kamatne stope komercijalnih banaka na kredite date pravnim i fizičkim licima, koje su veće od kamatnih stopa na depozite.
4) Stope depozita. Banke po pravilu pokušavaju da postave depozitnu stopu nešto nižu od diskontne stope kako bi ostvarile profit.
5) Usklađivanje kursa domaće valute stranim valutama. Devizni kursevi određuju priliv ili odliv stranih investicija u zemlju. Diskontne stope su glavni faktor koji određuje privlačnost privrede za investitore.
6) Troškovi državnih hartija od vrijednosti na otvorenom tržištu.
7) Visina inflacije koja bi trebala biti umjerena.
Povećanje ES-a dovodi do usporavanja privrednog rasta. Razlog je taj što smanjenje nivoa kredita tjera potrošače i komercijalne strukture na štednju, što dovodi do smanjenja ekonomske aktivnosti i akumulacije novčane mase izvan banaka.
Smanjenje diskontne stope dovodi do povećanja broja kredita koje izdaju i potrošači i organizacije, što zauzvrat dovodi do povećanja potrošnje, čime se doprinosi ekonomskom rastu.
8) Fiskalne mjere: obračun poreske osnovice, kazne, penali i dr.
Kako se određuje stopa refinansiranja?
Visinu diskontne stope utvrđuje Savjet Centralne banke u zavisnosti od različitih faktora, kao što su: očekivanja u pogledu nivoa inflacije, ubrzanje ili usporavanje rasta BDP-a, kretanja u opštem ekonomskom razvoju, makroekonomski i budžetski procesi, stanje na monetarnom tržištu, stabilnost cijena itd.
Ovaj instrument je jedna od poluga za upravljanje finansijskom i ekonomskom situacijom u zemlji, stoga se stopa ne može ni podići ni sniziti bez razloga: za promjene moraju postojati uvjerljivi makroekonomski argumenti.
Promjenom diskontne stope, Centralna banka sprovodi diskontnu deviznu politiku radi regulisanja tokova kapitala i obaveza plaćanja bilansa.
Diskontna stopa je , koja se mora objaviti u medijima svaki put kada se stopa promijeni. Na primjer, od 2014. godine Upravni odbor Banke Rusije objavio je trenutnu stopu refinansiranja od 8,25%.
Nominalne i realne stope
Potrebno je razlikovati realne i nominalne diskontne stope.
Nominalna diskontna stopa se izračunava uzimajući u obzir očekivanu inflaciju, zbog čega se često ne poklapa sa realnom.
Realna diskontna stopa = nominalna diskontna stopa – očekivana inflacija
Nominalna stopa je osnovna stopa koja se može posmatrati (tj. kamata na obveznice).
Linkovi
Ovo je preliminarni enciklopedijski članak na ovu temu. Možete doprinijeti razvoju projekta poboljšanjem i proširenjem teksta publikacije u skladu sa pravilima projekta. Možete pronaći uputstvo za upotrebu
Diskontna stopa
Takođe se često naziva i diskontna stopa je procentualna naknada koju centralna banka postavlja na kredite date komercijalnim bankama. U ruskoj praksi se koristi ovaj izraz stopa refinansiranja. Što je viša diskontna stopa centralne banke, to je veća kamatna stopa koje komercijalne banke tada naplaćuju za kredit koji daju klijentima i obrnuto.
Po pravilu, komercijalne banke postavljaju kamatne stope na depozite ispod, a na kredite iznad eskontne stope centralne banke.
Diskontna stopa- diskontna stopa, stopa, kamata koju zaračunava banka na iznos mjenice kada je banka otkupi prije roka dospijeća (ako "računovodstvo mjenica"); od strane centralne banke prilikom obračuna državnih hartija od vrijednosti ili zajma koji je njima osiguran.
Jednostavna, složena i nominalna diskontna stopa
Prilikom obračuna jednostavno diskontna stopa, diskont se naplaćuje u odnosu na ukupan iznos obaveze i svaki put predstavlja isti iznos. Drugim riječima,
P = S − S * n * d = S(1 − nd) ,- P- iznos plaćanja
- S- ukupan iznos obaveze (iznos plaćanja plus popust)
- d- diskontna stopa izražena u akcijama
- n- broj perioda prije plaćanja
Prilikom obračuna kompleks diskontna stopa, iznos uplate se izračunava po formuli:
P = S(1 − d) n(sa istom notacijom).
Prilikom obračuna složenih nominalno diskontna stopa f, koji se naplaćuje m jednom godišnje iznos uplate se izračunava po formuli:
.Linkovi
Wikimedia fondacija. 2010 .
Pogledajte šta je "diskontna stopa" u drugim rječnicima:
- (mjenično stopa, diskontna stopa) Kamatna stopa diskontnog tržišta po kojoj se mjenice diskontiraju (tj. kupljene su jeftinije nego što bi koštale na dan dospijeća). Stopa računa zavisi od pouzdanosti računa i ... ... Financial Dictionary
- (diskontna stopa) 1. Vidi: obračunska stopa. 2. Kamatna stopa po kojoj američke banke koje su članice Sistema federalnih rezervi daju kredite drugim bankama. Posao. Rječnik. M.: INFRA M, Izdavačka kuća Ves...... Rječnik poslovnih pojmova
diskontna stopa- 1. Vidi; obračunska stopa („računska“ stopa). 2. Kamatna stopa po kojoj američke banke koje su članice Sistema federalnih rezervi daju kredite drugim bankama. računovodstvo ... ... Priručnik tehničkog prevodioca
DISKONTNA STOPA, kamatna stopa po kojoj banke daju kredite... enciklopedijski rječnik
STOPA POPUSTA- 1) kamatna stopa po kojoj centralna banka zemlje daje kredite poslovnim bankama. Što je viši U.S. centralna banka, što je veći procenat koji komercijalne banke naplaćuju za kredite koje daju klijentima i obrnuto; 2)… … Pravna enciklopedija
Diskontna stopa- - je kamatna stopa po kojoj centralna banka zemlje daje kredite komercijalnim bankama (što je veća diskontna stopa centralne banke, to je veća kamatna stopa komercijalne banke zatim naplaćuju zajmove koje daju klijentima i ... ... Komercijalna proizvodnja električne energije. Rječnik-priručnik
Diskontna stopa- (diskontna stopa) kamatna stopa koju zaračunava centralna banka prilikom davanja kredita komercijalnim bankama. Njen nivo je oruđe za regulisanje novčane mase u zemlji, a preko nje i inflacije, a na kraju i stope ekonomske... ... Ekonomsko-matematički rječnik
diskontna stopa- kamatna stopa po kojoj Sistem federalnih rezervi, centralna banka, daje zajmove komercijalnim bankama da popune njihove gotovinske rezerve i pozajmljuju klijente. Što je viša eskontna stopa centralne banke, to je veća ... ... Rečnik ekonomskih pojmova
Diskontna stopa- DISKONTNA STOPA 1. Kamatna stopa po kojoj se uzimaju u obzir (diskontovani) novčani tokovi budućih investicionih projekata (vidi Diskontirani novčani tok). Diskontna stopa koja se koristi za projekte privatnog sektora obično se zasniva na ... ... Rečnik-priručnik iz ekonomije
STOPA POPUSTA- je kamatna stopa po kojoj centralna banka kreditira komercijalne banke i druge depozitne institucije... Ekonomija od A do Š: Tematski vodič
To je direktno povezano sa kreditiranjem i bankarskim sektorom. Diskontna stopa je glavni pokazatelj monetarne politike Centralne banke.
Diskontna stopa u Rusiji
Diskontna stopa je kamatna stopa po kojoj Centralna banka daje kredite komercijalnim bankama. Sberbank, Rosselkhozbank, VTB i druge institucije dobijaju sredstva, koja naknadno izdaju stanovništvu i pravnim licima, od Centralne banke u procentu utvrđenom eskontnom stopom.
Diskontna stopa je stopa refinansiranja koja pokazuje procentualno povećanje vrijednosti hartija od vrijednosti koje je izdala država. Investitor, koji kupuje obveznice državnog zajma, po isteku ugovora, dobija njihovu vrijednost uvećanu za zvaničnu eskontnu stopu koju utvrđuje Centralna banka.
Vrijednost diskontne stope
Regulacija diskontne stope je najvažniji alat u određivanju vrijednosti valute. Što je ekonomska situacija u zemlji stabilnija, to je niža stopa refinansiranja. Centralna banka podiže stopu u slučaju krize u državi kako bi stabilizovala situaciju. Na šta utiče diskontna stopa?
- kamatne stope na kredite i depozite - kada se diskontna stopa povećava, one rastu, iako će u razvijenim zemljama dinamika biti uočljivija nego u zemljama u razvoju;
- iznos penala - obračunatih za poreze, kazne i ugovore u slučaju kašnjenja u plaćanju u iznosu od 1/300 stope refinansiranja za svaki dan;
- iznos mjesečnih otplata po kreditima s promjenjivim stopama vezanim za računovodstveni pokazatelj;
- obim ulaganja u zemlju - što je niža stopa, investitoru je isplativije ulagati, kako se povećava, doći će do odliva kapitala;
- dinamika deviznog kursa - ako diskontna stopa raste, to dovodi do slabljenja, a kao posledica i devalvacije nacionalne valute.
Diskontna stopa i stopa inflacije imaju inverznu vezu. Ako Centralna banka podigne stopu, to će dovesti do usporavanja privrednog rasta i smanjenja kupovne moći za robu – inflacija u zemlji će se smanjiti.
Forex svijet se vrti oko diskontnih stopa. Diskontna stopa je možda najvažniji faktor koji određuje cijenu valute. Stoga je izuzetno važno biti svjestan monetarne politike (odluke o eskontnim stopama) Centralne banke zemlje čijom valutom poslujete.
Glavni faktori koji utiču na odluku Centralne banke u pogledu diskontne stope su stabilnost cijena ili inflacija.
Inflacija je stalno povećanje cijena roba i usluga.
Upravo je inflacija razlog da po kilogramu kobasice plaćate 100 rubalja, iako ste prije 20 godina plaćali 20 puta manje.
Općenito je prihvaćeno da je umjerena inflacija bitna komponenta ekonomskog rasta.
Međutim, previsoka inflacija može uništiti privredu, zbog čega centralne banke širom svijeta stalno prate indikatore kao što su CPI (indeks potrošačkih cijena), PCE (indeks lične potrošnje).
U pokušaju da obuzdaju inflaciju, centralne banke najčešće podižu kamatne stope, što dovodi do smanjenja inflacije i usporavanja privrednog rasta.
Ovakva situacija nastaje iz jednostavnog razloga što povećanje diskontne stope tjera potrošače i privredne subjekte da štede novac i smanje nivo zaduživanja, što dovodi do smanjenja privredne aktivnosti i stavljanja novca pod madrac.
S druge strane, smanjenje diskontne stope dovodi do toga da se nivo kredita, kako od potrošača tako i od komercijalnih struktura, povećava (kako banke smanjuju nivo zahtjeva za zajmoprimca), što zauzvrat dovodi do povećanje troškova, čime se podstiče ekonomski rast.
Kako bi to moglo uticati na devizno tržište?
Devizni kursevi direktno zavise od veličine diskontne stope iz razloga što od njihovog nivoa zavisi priliv ili odliv stranih investicija u zemlju. Diskontne stope su glavni faktor koji određuje privlačnost privrede za investitore (na osnovu veličine diskontne stope investitor odlučuje da li treba da ulaže u privredu date zemlje).
Da vam se pruži mogućnost da uložite novac na štedni račun uz 1% kamate i 0,25% kamate, šta biste odabrali?
I mi bismo uradili isto - ostavili novac ispod dušeka. Razumijete li na šta mislimo? Međutim, mi nemamo takvu opciju.
Pa da! Izabrali biste ponudu da svoj novac stavite na 1%, zar ne?
Naravno... 1% je više od 0,25%. Ista stvar se dešava i sa valutom!
Što je viša diskontna stopa u nekoj zemlji, to je njena valuta jača, i obrnuto, u zemljama sa niskom diskontnom stopom valuta slabi.
Uopšte nije teško.
Glavna stvar koju treba zapamtiti je da nivo diskontne stope u zemlji direktno utiče na interes investitora i, kao rezultat, na cenu domaće valute na međunarodnom tržištu.
Situacija na tržištima se konstantno mijenja ovisno o aktuelnim dešavanjima i raznim situacijama. Ista stvar se dešava i sa diskontnim stopama, one se takođe menjaju, ali ne tako često.
Iako se najčešće kamatne stope mijenjaju postepeno, ovisno o promjenama u monetarnoj politici, čak i običan izvještaj može uticati na „raspoloženje“ tržišta.
To dovodi do toga da se referentne stope mijenjaju oštrije nego što se očekivalo, pa čak i da se kreću u suprotnom smjeru.
Zato treba da budete na oprezu!
Nesklad u diskontnim stopama.
Uzmite bilo koji valutni par.
Kada odlučuju da li će valuta ojačati ili oslabiti, mnogi trgovci valutama koriste tehniku poređenja diskontne stope jedne vlade koja emituje jednu valutu datog valutnog para sa diskontnim stopama vlade koja izdaje drugu valutu datog valutnog para.
Razlika između ovih diskontnih stopa, tj. Razlika u kamatnim stopama je prva stvar na koju treba obratiti pažnju. Takva odstupanja će vam pomoći da prepoznate promjene koje se dešavaju u valuti koja vas zanima, a koje je teško uočiti površnim pregledom.
Povećanje razlike u referentnim stopama ima tendenciju da ima pozitivan efekat na jaču valutu, dok smanjenje divergencije ima pozitivan efekat na slabiju valutu.
Slučajevi u kojima se diskontne stope valutnog para kreću u suprotnim smjerovima često rezultiraju velikim promjenama.
Trenutak kada kamatne stope na jednu od valuta valutnog para rastu, a na drugu padaju idealno je vrijeme za oštre zamahe.
Nominalne i realne stope.
Kada ljudi govore o diskontnim stopama, najčešće misle na nominalne ili realne diskontne stope.
Koja je razlika?
Nominalna diskontna stopa se izračunava uzimajući u obzir očekivanu inflaciju, zbog čega se često ne poklapa sa realnom.
Realna diskontna stopa = nominalna diskontna stopa - očekivana inflacija
Nominalna stopa je osnovna stopa koja se može posmatrati (tj. kamata na obveznice).
Zauzvrat, tržišta ne obraćaju mnogo pažnje na takve stope, fokusirajući se uglavnom na realne kamatne stope.
Da ste posjedovali obveznicu nominalne vrijednosti od 6%, ali je godišnja inflacija bila 5%, vaš stvarni prinos bi bio 1%.
Velika razlika, zar ne? Da biste to izbjegli, ne zaboravite da ne miješate nominalne i realne kamatne stope.
