Diskonto norma reiškia dvi pagrindines sąvokas:
- Tai palūkanų norma, už kurią Rusijos centrinis bankas teikia paskolas komerciniams bankams. Praktiškai šis rodiklis vadinamas „refinansavimo norma“. Šis rodiklis yra pagrindas spręsti ginčytinus klausimus dėl netesybų kaupimo sutarties sąlygas pažeidusiai šaliai. Refinansavimo norma taip pat naudojama teisės aktuose skaičiuojant mokėjimus tarp šalių.
- Tai kaina, už kurią vekselis perkamas prieš jo mokėjimo terminą.
2017 metų kovo 24 dieną Rusijos centrinio banko direktorių valdyba nusprendė diskonto normą nustatyti 9,75 proc. O pagal Rusijos Federacijos centrinio banko 2015 m. gruodžio 31 d. nutarimą, kuriame teigiama, kad refinansavimo norma visiškai atitinka diskonto normą ir nėra nustatyta savarankiškai, refinansavimo norma šiandien taip pat yra 9,75%.
Pažymėtina, kad diskonto norma refinansavimo normos forma iki 2016 m. sausio 1 d. buvo tik orientacinio pobūdžio ir buvo naudojama skaičiuojant baudas bei papildomus mokėjimus tarp fizinių ir juridinių asmenų. Tačiau jau 2016 metais jis buvo priimtas kaip galingas šalies finansinių srautų valdymo svertas ir ekonominio stabilumo reguliatorius.
Verta paminėti, kad nuo 2016 metų sausio 1 dienos Rusijoje nuolat mažėjo refinansavimo norma.
Diskonto normų rūšys
Ekonominėje literatūroje yra išskiriamos trys pagrindinės diskonto normų rūšys, kurios apskaičiuojamos naudojant individualias formules pagal skaičiavimo sąlygas.
Paprasta diskonto norma
Šios rūšies normos apima tokią pačią palūkanų sumą, imamą per visą sutarties galiojimo laiką. Tai reiškia, kad palūkanų apskaičiavimo bazė visada išlieka nepakitusi per visą atsiskaitymo laikotarpį.
Paprasta diskonto normos formulė:
P=S-S*n*d=S (1-oji)
- P- mokėjimo suma;
- S
- n
- d– laikotarpių skaičius prieš apmokėjimą.
Kompleksinė diskonto norma
Sudėtinė diskonto norma skiriasi tuo, kad kiekvieną kartą keičiasi palūkanų skaičiavimo bazė. Pakeitimų priežastis – per praėjusį laikotarpį sukauptos palūkanos. Kitaip tariant, sukauptos palūkanos už indėlį tampa sumos, nuo kurios skaičiuojamos palūkanos, dalimi
Todėl diskontuojant vekselį banko išduodama suma apskaičiuojama pagal formulę:
P=S (1-〖d)〗^n
- P- mokėjimo suma;
- S– visa prievolės suma (mokėjimo suma su palūkanomis);
- n– diskonto norma, išreikšta akcijomis;
- d– laikotarpių skaičius prieš apmokėjimą.
Nominali diskonto norma
Tegul metinė sudėtinė palūkanų norma yra f, o sudėtinių laikotarpių skaičius per metus m. Tada kiekvieną kartą palūkanos skaičiuojamos pagal f/m normą. Norma f vadinama laidotuvių norma.
Palūkanos skaičiuojamos pagal nominalią normą pagal formulę
P=S (1-〖f/m)〗^mn
- P- mokėjimo suma;
- S– visa prievolės suma (mokėjimo suma su palūkanomis);
- n– diskonto norma, išreikšta akcijomis;
- m– laikotarpių skaičius per metus;
- f– nominali norma.
Sprendžiant dėl tarifo tipo, naudojamas skirtingų šalių tarifų palyginimo metodas. Taigi galime daryti išvadą, kad sprendimas dėl diskonto normos valstybėje priimamas ne tik išanalizavus ekonominę situaciją šalyje, bet ir pasaulinėje arenoje.
Darant indėlį užsienio valiuta, pirmiausia reikia atkreipti dėmesį į diskonto normą. Būtent tai, kaip rodiklis, padės nustatyti nacionalinės valiutos stabilumą.
Diskonto normos augimo arba mažėjimo tempai parodys, kiek valstybė yra įsipareigojusi kovoti su infliacija (pinigų nuvertėjimu) šalyje.
Kelių šalių diskonto normų palyginimas padės apsispręsti, ar pasirinkti užsienio valiutą indėliui ar paskolai.
Diskonto normos reguliavimas
Diskonto normos formavimas yra stiprus Rusijos Federacijos centrinio banko svertas kontroliuoti kiekvieno komercinio banko veiklą šalyje. Šio rodiklio pokyčiai kontroliuoja Rusijos bankų atsargas.
Yra du būdai kontroliuoti komercinius bankus:
- Diskonto normos mažinimas. Tuo atveju, kai diskonto norma praranda savo procentą, komerciniai bankai pradeda didinti savo atsargas mažindami paskolų iš Rusijos Federacijos centrinio banko kainą, todėl padidėja operacijų su klientais suma.
- Diskonto normos didinimas.Ši procedūra turi priešingą poveikį. Padidinus diskonto normą, sumažėja atsargos ir atitinkamai sumažėja sumos, išduodamos sandoriams su komercinių bankų klientais.
Sumažinus bankines operacijas skolinantis lėšas, mažėja infliacijos lygis, kai mažėjant diskonto normos lygiui didėja infliacijos lygis, atsirandantis dėl didesnės galimybės gauti paskolas iš valstybės. Tačiau sumažėjusios Rusijos Federacijos centrinio banko palūkanos atneša ekonominį stabilumą šalyje, nes didina gyventojų pajamas, įsigyjant banko paskolas.
Taigi diskonto normos pokyčiai tiek viena, tiek kita kryptimi atneša skirtingą ekonominį poveikį, todėl bet kokie sprendimai dėl diskonto normos priimami nuodugniai išanalizavus visus ekonominius rodiklius.
Pavyzdžiui, JAV 1929-1933 m. (pirmoji ekonominė krizė JAV), diskonto norma sumažėjo aštuonis kartus, o 1957–1958 m. (antroji ekonominė krizė JAV) – keturis kartus. Pokriziniu laikotarpiu šis skaičius išaugo septynis kartus, o 1981 m. diskonto norma jau buvo išaugusi septyniolika kartų, lyginant su šiuo procentu per krizę.
Išsamiai analizuojant pasaulinę ekonomikos reguliavimo pagal šalis praktiką, reguliuojant palūkanų normą, išskiriamos dvi pinigų politikos kryptys. Ir pasirinkdama vieną iš šių krypčių, šalies valdžia nustato savo veiksmus valstybės ūkio būklės atžvilgiu.
Nuolaidos dydis, arba refinansavimo norma– yra pinigų reguliavimo instrumentas, vienas iš antiinfliacinės politikos metodų, kurio pagalba Centrinis bankas daro įtaką tarpbankinei rinkai ir šalies ekonomikai. Ši pinigų politikos priemonė nustato:
1) Pinigų rinkos subjektų pritrauktų ir patalpintų piniginių išteklių kaina.
2) Palūkanų norma, už kurią Centrinis bankas teikia tarpbankines paskolas kaip paskutinės išeities skolintojas. Todėl diskonto norma yra mažiausia iš visų esamų palūkanų normų.
Jį sumažinus komerciniams bankams skolintis pigu, jie nori gauti paskolą. Tuo pačiu metu didėja komercinių bankų atsargų perteklius, todėl didėja pinigų kiekis apyvartoje. Ir atvirkščiai, padidinus diskonto normą skolinimasis tampa nuostolingas. Be to, kai kurie komerciniai bankai, pasiskolinę atsargų, bando juos grąžinti, nes jie labai brangsta. Sumažinus banko atsargas, mažėja pinigų pasiūla.
3) Komercinių bankų palūkanos už suteiktas paskolas juridiniams ir fiziniams asmenims, kurios yra didesnės už indėlių palūkanas.
4) Indėlių palūkanos. Paprastai bankai, siekdami pelno, stengiasi nustatyti šiek tiek mažesnę indėlio palūkanų normą nei diskonto norma.
5) Nacionalinės valiutos kurso derinimas su užsienio valiutomis. Valiutų kursai lemia užsienio investicijų įplaukimą arba nutekėjimą į šalį. Diskonto normos yra pagrindinis veiksnys, lemiantis ekonomikos patrauklumą investuotojams.
6) Vyriausybės vertybinių popierių kaina atviroje rinkoje.
7) Infliacijos dydis, kuris turėtų būti vidutinis.
ES padidėjimas lemia ekonomikos augimo sulėtėjimą. Priežastis ta, kad sumažėjęs paskolų lygis verčia vartotojus ir komercines struktūras taupyti pinigus, todėl mažėja ekonominis aktyvumas ir kaupiasi pinigų pasiūla už bankų ribų.
Sumažėjus diskonto normoms, didėja tiek vartotojų, tiek organizacijų išduodamų paskolų skaičius, o tai savo ruožtu lemia išlaidų didėjimą, taip prisidedant prie ekonomikos augimo.
8) Fiskalinės priemonės: mokesčio bazės apskaičiavimas, baudos, baudos ir kt.
Kaip nustatoma refinansavimo norma?
Diskonto normos dydį nustato Centrinio banko taryba, atsižvelgdama į įvairius veiksnius, tokius kaip: lūkesčius dėl infliacijos lygio, BVP augimo pagreitėjimo ar lėtėjimo, bendros ekonomikos raidos tendencijų, makroekonominių ir biudžeto procesų, pinigų rinkos būklė, kainų stabilumas ir kt.
Šis instrumentas yra vienas iš šalies finansinės ir ekonominės padėties valdymo svertų, todėl tarifas negali būti be pagrindo didinamas ar mažinamas: pokyčiams turi būti įtikinami makroekonominiai argumentai.
Keisdamas diskonto normą, Centrinis bankas įgyvendina nuolaidų užsienio valiutos politiką, reguliuodamas kapitalo srautus ir balanso mokėjimo įsipareigojimus.
Diskonto norma yra , kuri turi būti skelbiama per žiniasklaidą kiekvieną kartą, kai keičiasi norma. Pavyzdžiui, nuo 2014 m. Rusijos banko direktorių valdyba paskelbė dabartinę refinansavimo normą, lygią 8,25 proc.
Nominalūs ir realūs kursai
Būtina atskirti realias ir nominalias diskonto normas.
Nominali diskonto norma apskaičiuojama atsižvelgiant į numatomą infliaciją, dėl kurios ji dažnai nesutampa su realia.
Reali diskonto norma = nominali diskonto norma – numatoma infliacija
Nominali norma yra bazinė norma, kurią galima stebėti (t. y. obligacijų palūkanos).
Nuorodos
Tai preliminarus enciklopedinis straipsnis šia tema. Prie projekto kūrimo galite prisidėti tobulindami ir plečiant leidinio tekstą pagal projekto taisykles. Galite rasti vartotojo vadovą
Nuolaidos dydis
Taip pat dažnai diskonto norma vadinamas procentinis mokestis, kurį centrinis bankas nustato už komerciniams bankams suteiktas paskolas. Rusijos praktikoje šis terminas vartojamas refinansavimo norma. Kuo didesnė centrinio banko diskonto norma, tuo didesnę palūkanų normą komerciniai bankai ima už klientams suteikiamą kreditą ir atvirkščiai.
Paprastai komerciniai bankai indėlių palūkanų normas nustato mažesnes, o paskoloms – didesnes nei centrinio banko diskonto norma.
Nuolaidos dydis- diskonto norma, norma, palūkanos, kurias bankas ima nuo vekselio sumos, kai bankas perka jį prieš terminą (jei "vekselių apskaita"); centrinis bankas apskaitydamas vyriausybės vertybinius popierius arba jais užtikrintą paskolą.
Paprasta, sudėtinga ir nominali diskonto norma
Apskaitant paprastas diskonto norma, nuolaida apskaičiuojama atsižvelgiant į bendrą įsipareigojimo sumą ir kiekvieną kartą atitinka tą pačią sumą. Kitaip tariant,
P = S − S * n * d = S(1 − nd) ,- P- mokėjimo suma
- S- visa įsipareigojimo suma (mokėjimo suma ir nuolaida)
- d- diskonto norma, išreikšta akcijomis
- n- laikotarpių skaičius prieš apmokėjimą
Apskaitant kompleksas diskonto norma, mokėjimo suma apskaičiuojama pagal formulę:
P = S(1 − d) n(su tuo pačiu užrašu).
Apskaitant kompleksą nominalus nuolaidos dydis f, kuris apmokestinamas m kartą per metus mokėjimo suma apskaičiuojama pagal formulę:
.Nuorodos
Wikimedia fondas. 2010 m.
Pažiūrėkite, kas yra „diskonto norma“ kituose žodynuose:
- (vekselio kursas, diskonto norma) Diskonto rinkos palūkanų norma, kuria vekseliai diskontuojami (t. y. perkami pigiau, nei kainuotų išpirkimo dieną). Sąskaitos tarifas priklauso nuo sąskaitos patikimumo ir... ... Finansų žodynas
- (diskonto kursas) 1. Žr.: vekselio kursas. 2. Palūkanų norma, kuria Amerikos bankai, priklausantys Federalinių rezervų sistemai, teikia paskolas kitiems bankams. Verslas. Žodynas. M.: INFRA M, leidykla Ves... ... Verslo terminų žodynas
nuolaidos dydis- 1. Žr.; sąskaitos tarifas („sąskaitos“ tarifas). 2. Palūkanų norma, kuria Amerikos bankai, priklausantys Federalinių rezervų sistemai, teikia paskolas kitiems bankams. buhalterija...... Techninis vertėjo vadovas
DISKONTO NORMOS, palūkanų norma, kuria bankai suteikia paskolas... enciklopedinis žodynas
NUOLAIDOS DYDIS- 1) palūkanų norma, už kurią šalies centrinis bankas teikia paskolas komerciniams bankams. Kuo aukštesnė JAV centrinis bankas, tuo didesnį procentą ima komerciniai bankai už klientams suteikiamas paskolas ir atvirkščiai; 2)…… Teisės enciklopedija
Nuolaidos dydis- - yra palūkanų norma, už kurią šalies centrinis bankas teikia paskolas komerciniams bankams (kuo didesnė centrinio banko diskonto norma, tuo didesnes palūkanas komerciniai bankai ima už klientams suteiktas paskolas ir ... ... Komercinė elektros gamyba. Žodynas-žinynas
Nuolaidos dydis- (diskonto norma) palūkanų norma, kurią ima centrinis bankas teikdamas paskolas komerciniams bankams. Jo lygis yra įrankis pinigų pasiūlai šalyje reguliuoti, o per ją ir infliacijai, o galiausiai ir ekonomikos... ... Ekonomikos ir matematikos žodynas
nuolaidos dydis- palūkanų norma, už kurią Federalinių rezervų sistema, centrinis bankas, teikia paskolas komerciniams bankams, kad galėtų papildyti grynųjų pinigų atsargas ir skolinti klientams. Kuo didesnė centrinio banko diskonto norma, tuo didesnė... ... Ekonomikos terminų žodynas
Nuolaidos dydis- DISKONTO NORMOS 1. Palūkanų norma, kuria atsižvelgiama į būsimų investicinių projektų pinigų srautus (diskontuojama) (žr. Diskontuotas pinigų srautas). Privataus sektoriaus projektams taikoma diskonto norma paprastai yra pagrįsta... ... Ekonomikos žodynas-žinynas
NUOLAIDOS DYDIS- tai palūkanų norma, už kurią centrinis bankas skolina komerciniams bankams ir kitoms depozitoriumo įstaigoms... Ekonomika nuo A iki Z: teminis vadovas
Tai tiesiogiai susijusi su skolinimu ir bankų sektoriumi. Diskonto norma yra pagrindinis Centrinio banko pinigų politikos rodiklis.
Diskonto norma Rusijoje
Diskonto norma yra palūkanų norma, už kurią Centrinis bankas skolina komerciniams bankams. „Sberbank“, „Rosselkhozbank“, VTB ir kitos institucijos gauna lėšas, kurias vėliau išleidžia gyventojams ir juridiniams asmenims, iš Centrinio banko diskonto normos nustatyta procentine dalimi.
Diskonto norma yra refinansavimo norma, parodanti procentinį vyriausybės išleistų vertybinių popierių vertės padidėjimą. Investuotojas, perkantis valstybės paskolų obligacijas, pasibaigus sutarčiai, gauna jų vertę, padidintą Centrinio banko nustatyta oficialia diskonto norma.
Diskonto normos vertė
Diskonto normos reguliavimas yra svarbiausia priemonė nustatant valiutos vertę. Kuo stabilesnė ekonominė situacija šalyje, tuo mažesnė refinansavimo norma. Centrinis bankas didina palūkanų normą kilus krizei valstybėje, siekdamas stabilizuoti situaciją. Ką turi įtakos diskonto norma?
- paskolų ir indėlių palūkanos – padidėjus diskonto normai jos didėja, nors išsivysčiusiose šalyse dinamika bus labiau pastebima nei besivystančiose;
- netesybų dydis - priskaičiuota už mokesčius, baudas ir sutartis vėluojant atsiskaityti po 1/300 refinansavimo normos už kiekvieną dieną;
- mėnesinių įmokų už paskolas su kintamomis palūkanų normomis suma, susieta su apskaitos rodikliu;
- investicijų apimtis šalyje - kuo mažesnis kursas, tuo investuotojui pelningiau investuoti, kai jis didėja, bus kapitalo nutekėjimas;
- valiutos kurso dinamika – jei diskonto norma pakyla, tai lemia nacionalinės valiutos susilpnėjimą ir dėl to devalvaciją.
Diskonto norma ir infliacijos norma turi atvirkštinį ryšį. Jei Centrinis bankas pakels kursą, tai lems ekonomikos augimo sulėtėjimą ir prekių perkamosios galios sumažėjimą – infliacija šalyje mažės.
Forex pasaulis sukasi aplink diskonto normas. Diskonto norma yra bene svarbiausias veiksnys, lemiantis valiutos kainą. Todėl nepaprastai svarbu žinoti šalies, su kurios valiuta susiduriate, centrinio banko pinigų politiką (sprendimus dėl diskonto normų).
Pagrindiniai veiksniai, darantys įtaką Centrinio banko sprendimui dėl diskonto normų, yra kainų stabilumas arba infliacija.
Infliacija – tai nuolatinis prekių ir paslaugų kainų augimas.
Būtent dėl infliacijos už kilogramą dešros mokate 100 rublių, nors prieš 20 metų mokėjote 20 kartų mažiau.
Visuotinai pripažįstama, kad vidutinė infliacija yra esminė ekonomikos augimo sudedamoji dalis.
Tačiau per didelė infliacija gali sužlugdyti ekonomiką, todėl viso pasaulio centriniai bankai nuolat stebi tokius rodiklius kaip CPI (vartotojų kainų indeksas), PCE (asmeninio vartojimo indeksas).
Siekdami pažaboti infliaciją, centriniai bankai dažniausiai kelia palūkanų normas, o tai lemia infliacijos mažėjimą ir ekonomikos augimo sulėtėjimą.
Tokia situacija susiklosto dėl paprastos priežasties – diskonto normų didinimas verčia vartotojus ir verslą taupyti lėšas ir mažinti skolinimosi lygį, dėl to mažėja ekonominis aktyvumas ir pakišami pinigai po čiužiniu.
Kita vertus, sumažėjus diskonto normoms, didėja paskolų, tiek iš vartotojų, tiek iš komercinių struktūrų, lygis (bankams sumažinus reikalavimus skolininkui), o tai savo ruožtu lemia padidinti išlaidas, taip skatinant ekonomikos augimą.
Kaip tai gali paveikti užsienio valiutų rinką?
Valiutų kursai tiesiogiai priklauso nuo diskonto normų dydžio, nes nuo jų lygio priklauso užsienio investicijų įplaukimas ar nutekėjimas į šalį. Diskonto normos yra pagrindinis veiksnys, lemiantis ekonomikos patrauklumą investuotojams (remdamasis diskonto normos dydžiu, investuotojas nusprendžia, ar jis turėtų investuoti į konkrečios šalies ekonomiką).
Jei jums būtų suteikta galimybė įdėti pinigus į taupomąją sąskaitą su 1% ir 0,25% palūkanomis, kurią pasirinktumėte?
Mes būtume taip pasielgę – palikę pinigus po čiužiniu. Ar supranti, ką turime omenyje? Tačiau tokios galimybės neturime.
Na taip! Jūs pasirinktumėte pasiūlymą skirti savo pinigus 1%, tiesa?
Žinoma... 1% yra daugiau nei 0,25%. Tas pats atsitinka su valiuta!
Kuo didesnė diskonto norma šalyje, tuo stipresnė jos valiuta, ir atvirkščiai, šalyse, kuriose diskonto norma žema, valiuta susilpnėja.
Tai visai nesunku.
Svarbiausia atsiminti, kad diskonto normos lygis šalyje turi tiesioginės įtakos investuotojų interesams ir dėl to vietinės valiutos kainai tarptautinėje rinkoje.
Situacija rinkose nuolat kinta priklausomai nuo aktualijų ir įvairių situacijų. Tas pats nutinka ir su diskonto normomis, bet ne taip dažnai.
Nors dažniausiai palūkanų normos keičiasi palaipsniui, priklausomai nuo pinigų politikos pokyčių, net ir paprasta ataskaita gali paveikti rinkos „nuotaiką“.
Dėl to politikos palūkanų normos keičiasi staigiau, nei tikėtasi anksčiau, ir netgi pradeda judėti priešinga kryptimi.
Taigi jūs turėtumėte būti atsargūs!
Diskonto normų neatitikimas.
Paimkite bet kurią valiutų porą.
Sprendžiant, ar valiuta sustiprės ar susilpnės, daugelis prekiautojų valiuta naudoja vienos vyriausybės, išleidžiančios vieną tam tikros valiutų poros valiutą, diskonto normas su vyriausybės, išleidžiančios kitą tam tikros valiutų poros valiutą, diskonto normomis.
Skirtumas tarp šių diskonto normų, t.y. Pirmiausia reikia atkreipti dėmesį į palūkanų normų skirtumą. Tokie neatitikimai padės nustatyti Jus dominančios valiutos pokyčius, kuriuos paviršutiniškai apžiūrėjus sunku pastebėti.
Politikos palūkanų normų skirtumo padidėjimas turi teigiamą poveikį stipresnei valiutai, o skirtumo sumažėjimas turi teigiamą poveikį silpnesnei valiutai.
Atvejai, kai valiutų poros diskonto normos juda priešingomis kryptimis, dažnai sukelia didžiulį svyravimą.
Akimirka, kai vienos valiutų poros valiutų palūkanų normos kyla, o kitos krenta, yra idealus metas staigiems svyravimams.
Nominalūs ir realūs kursai.
Kai žmonės kalba apie diskonto normas, jie dažniausiai turi omenyje nominalias arba realias diskonto normas.
Koks skirtumas?
Nominali diskonto norma apskaičiuojama atsižvelgiant į numatomą infliaciją, dėl kurios ji dažnai nesutampa su realia.
Reali diskonto norma = nominali diskonto norma – numatoma infliacija
Nominali norma yra bazinė norma, kurią galima stebėti (t. y. obligacijų palūkanos).
Savo ruožtu rinkos į tokias normas nekreipia daug dėmesio, daugiausia dėmesio skiriant realioms palūkanų normoms.
Jei turėtumėte 6% nominalios vertės obligaciją, bet metinė infliacija būtų 5%, jūsų reali grąža būtų 1%.
Didelis skirtumas ar ne? Kad to išvengtumėte, nepamirškite nepainioti nominalios ir realios palūkanų normos.
