Diskontná sadzba zahŕňa dva základné pojmy:
- Ide o úrokovú sadzbu, za ktorú centrálna banka Ruska poskytuje úvery komerčným bankám. V praxi sa tento ukazovateľ nazýva „miera refinancovania“. Tento ukazovateľ je základom pre riešenie kontroverzných otázok týkajúcich sa nahromadenia pokút voči strane, ktorá porušila zmluvné podmienky. Refinančná sadzba sa používa aj v legislatíve pri výpočte platieb medzi zmluvnými stranami.
- Ide o cenu, za ktorú sa zmenka kupuje pred jej splatnosťou.
Dňa 24. marca 2017 sa predstavenstvo centrálnej banky Ruska rozhodlo stanoviť diskontnú sadzbu na 9,75 %. A v súlade s uznesením Centrálnej banky Ruskej federácie zo dňa 31. decembra 2015, v ktorom sa uvádza, že sadzba refinancovania je plne v súlade s diskontnou sadzbou a nie je stanovená samostatne, je dnes sadzba refinancovania tiež 9,75%.
Za zmienku stojí, že diskontná sadzba vo forme refinančnej sadzby do 1. januára 2016 mala len referenčný charakter a slúžila na výpočet pokút a doplatkov medzi fyzickými a právnickými osobami. Ale už v roku 2016 sa začal akceptovať ako silná páka na riadenie finančných tokov krajiny a regulátor ekonomickej stability.
Stojí za zmienku, že od 1. januára 2016 dochádza v Rusku k neustálemu poklesu refinančnej sadzby.
Typy diskontných sadzieb
V ekonomickej literatúre existujú tri hlavné typy diskontných sadzieb, ktoré sa počítajú pomocou jednotlivých vzorcov na základe výpočtových podmienok.
Jednoduchá diskontná sadzba
Tento typ sadzby predpokladá rovnakú výšku úroku účtovaného počas trvania zmluvy. To znamená, že základ pre výpočet úroku zostáva počas celého zúčtovacieho obdobia vždy nezmenený.
Jednoduchý vzorec diskontnej sadzby:
P=S-S*n*d=S (1-nd)
- P- čiastka na úhradu;
- S
- n
- d– počet období pred zaplatením.
Komplexná diskontná sadzba
Zložená diskontná sadzba sa líši v tom, že základ pre výpočet úroku sa zakaždým mení. Dôvodom zmien sú naakumulované úroky za posledné obdobie. Inými slovami, akumulovaný úrok z vkladu sa stáva súčasťou sumy, z ktorej sa počíta úrok
Preto sa suma vydaná bankou pri eskonte zmenky vypočíta podľa vzorca:
P=S (1-〖d)〗^n
- P- čiastka na úhradu;
- S– celková výška záväzku (výška platby plus úrok);
- n– diskontná sadzba vyjadrená v akciách;
- d– počet období pred zaplatením.
Nominálna diskontná sadzba
Nech je ročná zložená úroková sadzba f a počet zložených období v roku m. Potom sa zakaždým úrok vypočíta sadzbou f/m. Sadzba f sa nazýva pohrebná sadzba.
Úrok sa počíta v nominálnej sadzbe podľa vzorca
P=S (1-〖f/m)〗^mn
- P- čiastka na úhradu;
- S– celková výška záväzku (výška platby plus úrok);
- n– diskontná sadzba vyjadrená v akciách;
- m– počet období za rok;
- f– nominálna sadzba.
Pri rozhodovaní o type sadzby sa používa metóda porovnávania sadzieb z rôznych krajín. Môžeme teda konštatovať, že o diskontnej sadzbe v štáte sa rozhoduje nielen po analýze ekonomickej situácie v krajine, ale aj na svetovej scéne.
Pri vklade v cudzej mene je diskontná sadzba prvá vec, na ktorú by ste si mali dať pozor. Práve to ako ukazovateľ pomôže určiť stabilitu národnej meny.
Miera rastu alebo poklesu diskontnej sadzby naznačí, do akej miery je štát odhodlaný bojovať proti inflácii (znehodnocovaniu peňazí) v krajine.
Porovnanie diskontných sadzieb viacerých krajín vám pomôže rozhodnúť sa medzi výberom cudzej meny na vklad alebo úver.
Regulácia diskontnej sadzby
Tvorba diskontnej sadzby je silnou pákou Centrálnej banky Ruskej federácie na kontrolu aktivít každej komerčnej banky v krajine. Zmeny v tomto ukazovateli kontrolujú rezervy ruských bánk.
Existujú dva spôsoby kontroly komerčných bánk:
- Zníženie diskontnej sadzby. V prípade, že diskontná sadzba stratí svoje percento, komerčné banky začnú zvyšovať svoje rezervy znižovaním nákladov na úvery od Centrálnej banky Ruskej federácie, čo vedie k zvýšeniu objemu transakcií s ich klientmi.
- Zvýšenie diskontnej sadzby. Tento postup má opačný účinok. So zvýšením diskontnej sadzby vedie k zníženiu rezerv a tým aj k zníženiu súm emitovaných za obchody s klientmi komerčných bánk.
Znižovaním bankových operácií na požičiavanie finančných prostriedkov sa znižuje úroveň inflácie, keď so znížením úrovne diskontnej sadzby rastie úroveň inflácie, ku ktorej dochádza v dôsledku väčšieho prístupu k úverom od štátu. Pokles úrokov zo strany Centrálnej banky Ruskej federácie však prináša ekonomickú stabilitu v krajine zvýšením príjmov obyvateľstva prostredníctvom získavania bankových úverov.
Zmeny v diskontnej sadzbe tak v jednom, ako aj v druhom smere teda prinášajú rôzne ekonomické efekty, preto sa akékoľvek rozhodnutia o diskontnej sadzbe prijímajú po dôkladnej analýze všetkých ekonomických ukazovateľov.
Napríklad v USA v rokoch 1929-1933. (prvá hospodárska kríza v USA) sa diskontná sadzba znížila osemkrát a v rokoch 1957-1958. (druhá hospodárska kríza v USA) – štyrikrát. V pokrízovom období sa toto isté číslo zvýšilo sedemkrát a do roku 1981 sa diskontná sadzba zvýšila už sedemnásťkrát v porovnaní s týmto percentom počas krízy.
Pri podrobnej analýze svetovej praxe ekonomickej regulácie krajinami, regulovaním úrokovej miery, sa identifikujú dva smery menovej politiky. A výberom jedného z týchto smerov vláda krajiny určuje svoje kroky vo vzťahu k stavu ekonomiky štátu.
Diskontná sadzba, alebo miera refinancovania- je nástrojom menovej regulácie, jednou z metód protiinflačnej politiky, pomocou ktorej centrálna banka ovplyvňuje medzibankový trh a ekonomiku krajiny. Tento nástroj menovej politiky určuje:
1) Náklady na prilákanie a umiestnenie peňažných zdrojov pre subjekty peňažného trhu.
2) Úroková sadzba, za ktorú centrálna banka poskytuje medzibankové úvery ako veriteľ poslednej inštancie. Preto je diskontná sadzba najnižšia spomedzi všetkých existujúcich úrokových sadzieb.
Jeho zníženie robí pôžičky pre komerčné banky lacnými a tie túžia získať úver. Zároveň sa zvyšujú prebytočné rezervy komerčných bánk, čo spôsobuje nárast množstva peňazí v obehu. Naopak, zvýšenie diskontnej sadzby robí pôžičky nerentabilnými. Navyše, niektoré komerčné banky, ktoré si požičali rezervy, sa ich snažia vrátiť, keďže sú veľmi drahé. Zníženie bankových rezerv vedie k zníženiu peňažnej zásoby.
3) Úrokové sadzby komerčných bánk z úverov poskytnutých právnickým osobám a fyzickým osobám, ktoré sú vyššie ako depozitné sadzby.
4) Sadzby vkladov. Banky sa spravidla snažia nastaviť depozitnú sadzbu o niečo nižšiu ako je diskontná sadzba, aby dosiahli zisk.
5) Úprava výmenného kurzu národnej meny voči cudzím menám. Výmenné kurzy určujú prílev alebo odliv zahraničných investícií do krajiny. Diskontné sadzby sú hlavným faktorom určujúcim atraktivitu ekonomiky pre investorov.
6) Cena štátnych cenných papierov na voľnom trhu.
7) Výška inflácie, ktorá by mala byť mierna.
Zvýšenie ES vedie k spomaleniu ekonomického rastu. Dôvodom je, že pokles úrovne úverov núti spotrebiteľov a obchodné štruktúry šetriť peniaze, čo vedie k poklesu ekonomickej aktivity a akumulácii peňažnej zásoby mimo bánk.
Zníženie diskontných sadzieb vedie k zvýšeniu počtu úverov poskytnutých spotrebiteľmi aj organizáciami, čo následne vedie k zvýšeniu výdavkov, čím prispieva k hospodárskemu rastu.
8) Fiškálne opatrenia: výpočet základu dane, pokuty, penále a pod.
Ako je nastavená sadzba refinancovania?
Veľkosť diskontnej sadzby určuje Rada centrálnej banky v závislosti od rôznych faktorov, ako sú: očakávania týkajúce sa úrovne inflácie, zrýchlenie alebo spomalenie rastu HDP, trendy vo všeobecnom hospodárskom vývoji, makroekonomické a rozpočtové procesy, stav peňažného trhu, cenová stabilita a pod.
Tento nástroj je jednou z pák na riadenie finančnej a ekonomickej situácie v krajine, preto nie je možné bezdôvodne zvyšovať ani znižovať sadzbu: na zmeny musia existovať pádne makroekonomické argumenty.
Zmenou diskontnej sadzby centrálna banka implementuje diskontnú devízovú politiku na reguláciu kapitálových tokov a platobných záväzkov.
Diskontná sadzba je , ktorá musí byť zverejnená prostredníctvom médií pri každej zmene sadzby. Napríklad od roku 2014 predstavenstvo Bank of Russia oznámilo aktuálnu sadzbu refinancovania rovnajúcu sa 8,25 %.
Nominálne a reálne sadzby
Je potrebné rozlišovať medzi reálnymi a nominálnymi diskontnými sadzbami.
Nominálna diskontná sadzba sa vypočítava s prihliadnutím na očakávanú infláciu, v dôsledku čoho sa často nezhoduje so skutočnou.
Reálna diskontná sadzba = nominálna diskontná sadzba – očakávaná inflácia
Nominálna sadzba je základná sadzba, ktorú možno dodržať (t. j. úroky z dlhopisov).
Odkazy
Toto je predbežný encyklopedický článok na túto tému. Vylepšením a rozšírením textu publikácie v súlade s pravidlami projektu môžete prispieť k rozvoju projektu. Návod na použitie nájdete
Diskontná sadzba
Ako diskontná sadzba sa často označuje aj percentuálny poplatok, ktorý centrálna banka stanovuje za úvery poskytnuté komerčným bankám. V ruskej praxi sa tento termín používa miera refinancovania. Čím vyššia je diskontná sadzba centrálnej banky, tým vyššiu úrokovú sadzbu si potom komerčné banky účtujú za úver, ktorý poskytujú klientom a naopak.
Komerčné banky zvyčajne stanovujú úrokové sadzby na vklady a úvery nad diskontnou sadzbou centrálnej banky.
Diskontná sadzba- diskontná sadzba, sadzba, úrok účtovaný bankou zo zmenkovej sumy, keď ju banka kúpi pred dátumom splatnosti (ak "účtovanie zmeniek"); centrálnou bankou pri účtovaní o štátnych cenných papieroch alebo nimi zabezpečenom úvere.
Jednoduchá, zložitá a nominálna diskontná sadzba
Pri účtovaní o jednoduché diskontnej sadzby, zľava sa účtuje vo vzťahu k celkovej sume záväzku a predstavuje vždy rovnakú sumu. Inými slovami,
P = S − S * n * d = S(1 − nd) ,- P- čiastka na úhradu
- S- celková výška záväzku (suma platby plus zľava)
- d- diskontná sadzba vyjadrená v akciách
- n- počet období pred zaplatením
Pri účtovaní o komplexné diskontná sadzba, výška platby sa vypočíta podľa vzorca:
P = S(1 − d) n(s rovnakým zápisom).
Pri účtovaní komplexu nominálny diskontná sadzba f, ktorá je spoplatnená m raz ročne sa výška platby vypočíta podľa vzorca:
.Odkazy
Nadácia Wikimedia. 2010.
Pozrite si, čo je „diskontná sadzba“ v iných slovníkoch:
- (zmenková sadzba, diskontná sadzba) Úroková sadzba diskontného trhu, pri ktorej sú zmenky diskontované (t. j. kupované lacnejšie, ako by stáli v deň splatnosti). Účtovaná sadzba závisí od spoľahlivosti účtu a... ... Finančný slovník
- (diskontná sadzba) 1. Pozri: účtovná sadzba. 2. Úroková sadzba, za ktorú americké banky, ktoré sú členmi Federálneho rezervného systému, poskytujú úvery iným bankám. Podnikanie. Slovník. M.: INFRA M, Vydavateľstvo Ves... ... Slovník obchodných pojmov
diskontná sadzba- 1. Pozri; účtovná sadzba („účtovná sadzba“). 2. Úroková sadzba, za ktorú americké banky, ktoré sú členmi Federálneho rezervného systému, poskytujú úvery iným bankám. účtovníctvo...... Technická príručka prekladateľa
DISCOUNT RATE, úroková sadzba, za ktorú banky poskytujú úvery... encyklopedický slovník
DISKONTNÁ SADZBA- 1) úroková sadzba, za ktorú centrálna banka krajiny poskytuje úvery komerčným bankám. Čím vyššie je U.S. centrálna banka, tým vyššie percento si potom účtujú komerčné banky za úvery, ktoré poskytujú klientom a naopak; 2)…… Právna encyklopédia
Diskontná sadzba- - je úroková sadzba, za ktorú centrálna banka krajiny poskytuje úvery komerčným bankám (čím vyššiu diskontnú sadzbu centrálnej banky má, tým vyšší úrok účtujú komerčné banky za úvery, ktoré poskytujú klientom a ... ... Komerčná výroba energie. Slovník-príručka
Diskontná sadzba- (diskontná sadzba) úroková sadzba účtovaná centrálnou bankou pri poskytovaní úverov komerčným bankám. Jeho úroveň je nástrojom na reguláciu peňažnej zásoby v krajine a prostredníctvom nej aj inflácie a v konečnom dôsledku miery ekonomiky... ... Ekonomický a matematický slovník
diskontná sadzba- úroková sadzba, za ktorú Federálny rezervný systém, centrálna banka, poskytuje pôžičky komerčným bankám na doplnenie ich hotovostných rezerv a pôžičky zákazníkom. Čím vyššia je diskontná sadzba centrálnej banky, tým vyššia... ... Slovník ekonomických pojmov
Diskontná sadzba- DISKONTNÁ SADZBA 1. Úroková sadzba, pri ktorej sa berú do úvahy (diskontované) peňažné toky budúcich investičných projektov (pozri Diskontovaný peňažný tok). Diskontná sadzba používaná pre projekty súkromného sektora je zvyčajne založená na... ... Slovník-príručka o ekonómii
DISKONTNÁ SADZBA- je úroková sadzba, za ktorú centrálna banka požičiava komerčným bankám a iným depozitárom... Ekonomika od A po Z: Tematický sprievodca
Priamo súvisí s poskytovaním úverov a bankovým sektorom. Diskontná sadzba je hlavným ukazovateľom menovej politiky centrálnej banky.
Diskontná sadzba v Rusku
Diskontná sadzba je úroková sadzba, za ktorú centrálna banka požičiava komerčným bankám. Sberbank, Rosselkhozbank, VTB a ďalšie inštitúcie dostávajú prostriedky, ktoré následne vydávajú obyvateľstvu a právnickým osobám, od centrálnej banky v percentách určenom diskontnou sadzbou.
Diskontná sadzba je refinančná sadzba, ktorá vyjadruje percentuálny nárast hodnoty cenných papierov vydaných vládou. Investor, ktorý nakupuje dlhopisy vládnej pôžičky, po vypršaní zmluvy dostane ich hodnotu zvýšenú o oficiálnu diskontnú sadzbu stanovenú centrálnou bankou.
Hodnota diskontnej sadzby
Regulácia diskontnej sadzby je najdôležitejším nástrojom pri určovaní hodnoty meny. Čím stabilnejšia je ekonomická situácia v krajine, tým nižšia je miera refinancovania. Centrálna banka zvyšuje sadzbu v prípade krízy v štáte, aby stabilizovala situáciu. Čo ovplyvňuje diskontná sadzba?
- úrokové sadzby na úvery a vklady – pri zvýšení diskontnej sadzby sa zvýšia, hoci vo vyspelých krajinách bude dynamika citeľnejšia ako v rozvojových;
- výška penále - časovo rozlíšené na dane, pokuty a dohody v prípade oneskorených platieb vo výške 1/300 sadzby refinancovania za každý deň;
- výška mesačných splátok úverov s pohyblivou sadzbou viazaná na účtovný ukazovateľ;
- objem investícií v krajine - čím je miera nižšia, tým je pre investora výhodnejšie investovať, keď sa zvýši, dôjde k odlivu kapitálu;
- dynamika výmenného kurzu - ak diskontná sadzba stúpa, vedie to k oslabeniu a v dôsledku toho k devalvácii národnej meny.
Diskontná sadzba a miera inflácie majú inverzný vzťah. Ak centrálna banka zvýši sadzbu, povedie to k spomaleniu ekonomického rastu a zníženiu kúpnej sily tovarov – inflácia v krajine sa zníži.
Forexový svet sa točí okolo diskontných sadzieb. Diskontná sadzba je možno najdôležitejším faktorom určujúcim cenu meny. Preto je mimoriadne dôležité poznať menovú politiku (rozhodnutia o diskontných sadzbách) centrálnej banky krajiny, ktorej menou máte dočinenia.
Hlavnými faktormi ovplyvňujúcimi rozhodnutie centrálnej banky o diskontných sadzbách sú cenová stabilita alebo inflácia.
Inflácia je neustály rast cien tovarov a služieb.
Práve inflácia je dôvodom, prečo platíte 100 rubľov za kilogram klobásy, hoci pred 20 rokmi ste platili 20-krát menej.
Všeobecne sa uznáva, že mierna inflácia je základnou súčasťou ekonomického rastu.
Príliš vysoká inflácia však môže zničiť ekonomiku, a preto centrálne banky po celom svete neustále sledujú ukazovatele ako CPI (index spotrebiteľských cien), PCE (index osobnej spotreby).
V snahe obmedziť infláciu centrálne banky najčastejšie zvyšujú úrokové sadzby, čo vedie k zníženiu inflácie a spomaleniu ekonomického rastu.
Táto situácia nastáva z jednoduchého dôvodu, že zvýšenie diskontných sadzieb núti spotrebiteľov a podniky šetriť peniaze a znižovať úroveň pôžičiek, čo vedie k poklesu ekonomickej aktivity a ukladania peňazí pod matrac.
Na druhej strane zníženie diskontných sadzieb vedie k tomu, že sa zvyšuje úroveň úverov od spotrebiteľov aj od komerčných štruktúr (keďže banky znižujú úroveň požiadaviek na dlžníka), čo následne vedie k zvýšenie nákladov, čím sa podporí hospodársky rast.
Ako to môže ovplyvniť devízový trh?
Výmenné kurzy priamo závisia od veľkosti diskontných sadzieb z toho dôvodu, že prílev alebo odlev zahraničných investícií do krajiny závisí od ich úrovne. Diskontné sadzby sú hlavným faktorom určujúcim atraktivitu ekonomiky pre investorov (na základe veľkosti diskontnej sadzby investor určuje, či má investovať do ekonomiky danej krajiny).
Ak by ste dostali možnosť vložiť peniaze na sporiaci účet s úrokom 1 % a úrokom 0,25 %, ktorý by ste si vybrali?
Urobili by sme to isté - nechali peniaze pod matracom. Rozumiete, čo tým myslíme? My však takúto možnosť nemáme.
No áno! Vybrali by ste si ponuku dať svoje peniaze na 1%, však?
Samozrejme... 1 % je viac ako 0,25 %. To isté sa deje s menou!
Čím vyššia je diskontná sadzba v krajine, tým silnejšia je jej mena a naopak, v krajinách s nízkou diskontnou sadzbou mena oslabuje.
Nie je to vôbec ťažké.
Hlavná vec na zapamätanie je, že výška diskontnej sadzby v rámci krajiny má priamy vplyv na záujem investorov a v dôsledku toho aj na cenu miestnej meny na medzinárodnom trhu.
Situácia na trhoch sa neustále mení v závislosti od aktuálnych udalostí a rôznych situácií. To isté sa deje s diskontnými sadzbami, ktoré sa tiež menia, ale nie tak často.
Hoci sa úrokové sadzby najčastejšie menia postupne, v závislosti od zmien menovej politiky, aj obyčajná správa môže ovplyvniť „náladu“ trhu.
To vedie k tomu, že úrokové sadzby sa menia výraznejšie, ako sa pôvodne očakávalo, a dokonca sa začínajú pohybovať opačným smerom.
Takže by ste sa mali mať na pozore!
Nesúlad v diskontných sadzbách.
Vezmite si akýkoľvek menový pár.
Mnoho obchodníkov s menami pri rozhodovaní o tom, či mena posilní alebo oslabí, používa techniku porovnávania diskontných sadzieb jednej vlády vydávajúcej jednu menu daného menového páru s diskontnými sadzbami vlády emitujúcej inú menu daného menového páru.
Rozdiel medzi týmito diskontnými sadzbami, t.j. Rozdiel v úrokových sadzbách je prvá vec, na ktorú si treba dať pozor. Takéto nezrovnalosti vám pomôžu identifikovať zmeny, ku ktorým dochádza v mene, o ktorú máte záujem, a ktoré je pri povrchnom skúmaní ťažké spozorovať.
Zvýšenie divergencie menovej politiky má tendenciu mať pozitívny vplyv na silnejšiu menu, zatiaľ čo zníženie divergencie má pozitívny vplyv na slabšiu menu.
Prípady, keď sa diskontné sadzby menového páru pohybujú opačným smerom, často vedú k obrovskému výkyvu.
Moment, keď úrokové sadzby jednej z mien menového páru rastú a druhá klesá, je ideálny čas na prudké výkyvy.
Nominálne a reálne sadzby.
Keď ľudia hovoria o diskontných sadzbách, najčastejšie majú na mysli buď nominálne alebo reálne diskontné sadzby.
V čom je rozdiel?
Nominálna diskontná sadzba sa vypočítava s prihliadnutím na očakávanú infláciu, v dôsledku čoho sa často nezhoduje so skutočnou.
Reálna diskontná sadzba = nominálna diskontná sadzba – očakávaná inflácia
Nominálna sadzba je základná sadzba, ktorú možno dodržať (t. j. úroky z dlhopisov).
Trhy zase takýmto sadzbám nevenujú veľkú pozornosť a zameriavajú sa najmä na reálne úrokové sadzby.
Ak by ste vlastnili dlhopis s nominálnou hodnotou 6 %, ale ročná inflácia bola 5 %, váš skutočný výnos by bol 1 %.
Veľký rozdiel nie? Aby ste tomu predišli, nezamieňajte si nominálne a reálne úrokové sadzby.
